도이치뱅크, 소시에테 제네랄 등급 "매수"로 상향, 목표가 €63로 인상

Investing.com - 도이치뱅크가 소시에테 제네랄의 투자 등급을 "보유"에서 "매수"로 상향 조정하고 목표가를 €52에서 €63로 인상했으며, 프랑스의 정치적 불확실성에도 불구하고 수익성이 지속적으로 개선될 것이라고 전망했다. 새로운 목표가는 최근 종가인 €52.72에서 약 20% 상승 가능성을 나타낸다.

소시에테 제네랄 주가는 지난 주 약 10% 하락했는데, 도이치뱅크는 이를 투자자들의 정치적 배경에 대한 우려 때문이라고 분석했다.

이 증권사는 이러한 약세를 매수 기회로 보고, 소시에테 제네랄이 여전히 해당 섹터에서 마지막 남은 재평가 스토리 중 하나라고 주장했다.

애널리스트들은 유형자산이익률(ROTE)이 2024년 약 7%에서 2025년 9%, 2026년 10%, 2027년 11%, 2028년 약 11.5%로 상승할 것으로 예상했다.

자본 수익률은 해당 기간 동안 연평균 10% 이상을 기록할 것으로 예상되며, 특히 자사주 매입에 중점을 둘 것으로 보이고, CET1 비율은 13% 이상을 유지할 것으로 전망된다.

연초 대비 약 95%의 상승에도 불구하고, 소시에테 제네랄은 여전히 선행 P/E 약 7.4배, 유형자산 대비 가격 0.7배로 거래되고 있으며, 이는 2026년 추정치 기준 유럽 은행 섹터 평균인 P/E 9배, P/TB 1.3배보다 낮은 수준이다.

도이치뱅크는 더 큰 다각화와 프랑스에 대한 낮은 노출도를 이유로 BNP Paribas를 계속 선호하며, 그 다음으로 소시에테 제네랄과 크레디 아그리콜을 추천했다.

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