아이보타, 실적 부진에 월가 강등...주가 35% 폭락

Investing.com — 아이보타(IBTA) 주가는 예상을 크게 밑도는 2분기 실적과 암울한 전망에 잇따른 월가 투자 등급 강등이 이어지면서 목요일 개장 전 거래에서 35% 폭락했습니다.

회사의 CPID(cost-per-incremental-dollar)라는 성과 기반 마케팅 모델로의 전환은 실행 문제, 중단된 클라이언트 파일럿 및 파괴적인 영업 인력 재편으로 인해 탄력을 받는 데 시간이 더 오래 걸리고 있다고 분석가들은 지적했습니다.

아이보타는 조정된 2분기 주당순이익(EPS)이 0.49달러로 전년 동기 대비 28% 감소했으며 분석가 추정치 0.52달러를 하회했다고 보고했습니다.

조정된 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익(EBITDA)은 29% 감소한 1,790만 달러였으며, 마진은 21%로 축소되었고, 매출은 2.2% 감소한 8,600만 달러로 예상치보다 450만 달러 낮았습니다.

소비자 직접 상환은 23% 감소하고 상환자는 11% 감소했지만, 제3자 게시자 상환은 12% 증가하고 상환자는 32% 증가했습니다.

아이보타는 3분기 매출이 7,900만 달러에서 8,500만 달러 사이가 될 것으로 예상했는데, 이는 컨센서스 추정치인 1억 170만 달러를 크게 밑도는 수치입니다.

EBITDA의 경우 전망치는 950만~1,350만 달러로 컨센서스인 3,090만 달러와는 거리가 멀었습니다. 가이드는 중간 지점에서 14% 마진을 의미합니다.

골드만삭스는 2분기 매출과 3분기 가이던스가 모두 예상치를 밑돌고 조정 EBITDA가 예상보다 낮다는 점을 지적하며 투자 등급을 매수에서 중립으로 낮추고 목표 주가를 58달러에서 낮췄습니다.

골드만삭스는 CPID로의 전환이 "단기/중기적으로 어려움으로 남을 가능성이 높다"며 더 건설적으로 전환하기 전에 더 나은 가시성이 필요하다고 말했습니다.

별도로 뱅크오브아메리카 (BofA)는 목표 주가를 57달러에서 24달러로 대폭 삭감하면서 투자 등급을 중립에서 저조로 하향 조정했습니다.

뱅크오브아메리카는 3분기 매출 가이던스가 스트리트 예상치보다 20% 낮고, 프로모션 공급이 약화되었으며, 두 명의 초기 CPID 고객이 지출을 일시 중단하기로 결정했다고 밝혔습니다.

뱅크오브아메리카는 또한 2025년 매출 및 EBITDA 전망치를 각각 10% 및 38% 삭감했으며 현재 2026년 매출 감소를 모델링하고 있습니다.

JMP Securities는 CPID 파일럿 캠페인이 2분기 중반에 중단되었고 아직 재개되지 않았다고 지적하면서 투자 등급을 시장 수익률 상회에서 시장 수익률로 하향 조정했습니다.

브로커는 더 큰 고객에게 예산을 확보하고 모델을 출시하는 데 걸리는 시간과 CPG 프로모션 지출의 거시적 요인으로 인한 감소와 함께 2026년 하반기에만 성장이 재개될 것으로 예상합니다.

Evercore ISI는 투자 등급을 시장 수익률 상회에서 시장 수익률과 일치하는 수준으로 낮추고 목표 주가를 65달러에서 38달러로 낮췄습니다.

이 회사는 "영업 재편으로 인한 혼란과 새로운 성과 마케팅 고객의 규모 조정(또는 일시 중단) 속도가 느려짐"을 주요 요인으로 지적했으며 2026년 말 이전에 매출 성장으로 복귀할 수 있는 명확한 시야가 없다고 밝혔습니다.

Wells Fargo는 또한 투자 등급을 비중확대에서 동일 비중으로 낮추고 목표 주가를 30달러로 절반으로 줄이면서 재정적 영향이 적을 것이라는 이전 전망이 "지나치게 낙관적"이라고 말했습니다.

이 투자 은행은 단기적으로 매출 감소가 가속화될 것으로 예상하고 있으며, 3P 프로모션이 제한되고 연말까지 매출 혼란이 지속될 것으로 예상합니다.