9월 50bp 금리 인하 불필요할 수도 – Daly

Investing.com — 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행 총재는 다음 달 50bp 금리 인하는 미국 노동 시장의 현황에 대해 시장에 잘못된 신호를 보낼 수 있다고 월스트리트저널(WSJ)에 밝혔습니다.

부진한 7월 고용 보고서와 낮은 월간 인플레이션 데이터로 인해 9월 연준 회의에서 금리 인하에 대한 기대감이 높아졌습니다. 이는 지난 12월 정책 완화 사이클을 중단한 이후 중앙은행의 첫 금리 인하가 될 것입니다.

투자자들은 현재 9월 16~17일 연준 회의 이후 25bp 인하를 거의 확정적으로 보고 있으며, Investing.com의 Fed Rate Monitor Tool은 그러한 움직임의 가능성을 99% 이상으로 보고 있습니다. 그러나 스콧 베센트 재무장관은 6월과 5월의 고용 증가율이 급격히 하향 조정된 점을 부분적으로 감안하여 0.5%p의 추가 인하를 요구했습니다.

그러나 데일리 총재는 WSJ와의 인터뷰에서 50bp 인하는 "노동 시장의 강세에 대해 느끼지 못하는 긴급 신호를 보낼 것"이라고 우려했습니다.

데일리 총재는 "그럴 필요성을 느끼지 못한다"고 덧붙였습니다.

그러나 데일리 총재는 정부 지표가 노동 시장이 "지금 당장은 나쁘지 않지만" "변화의 방향이 잘못된 방향으로 가고 있다는 것을 무시하기는 더 어렵다"고 지적했습니다.

지난달 데일리 총재는 금리를 현재 수준인 4.25%~4.5%로 유지하는 데 찬성한 연준 금리 결정권자 다수의 입장에 동참했지만, 이후 많은 관측통들이 처음에 우려했던 것보다 인플레이션 압력이 더 약하다는 점을 부분적으로 언급하며 9월 금리 인하를 지지할 것이라고 밝혔습니다.

경제학자들은 도널드 트럼프 대통령의 관세가 물가를 상승시킬 것이라고 널리 예측했지만, 지금까지는 그 영향이 미미했습니다. 그러나 관세의 전체적인 영향이 앞으로 몇 달 안에 느껴질 것이라는 우려는 여전합니다.

이러한 배경 속에서 데일리 총재는 WSJ에 올해 두 번의 금리 인하에 대한 이전 예측이 여전히 합리적이라고 말했지만, 노동 시장이 점점 더 "불안정한" 상태에 있다는 징후가 더 많이 나타나면 2025년에 세 번의 인하가 적절할 수 있다고 말했습니다. 반대로 인플레이션이 다시 가열되기 시작하면 금리 인하 횟수가 줄어들 수 있다고 데일리 총재는 말했습니다.

통화 정책은 또한 현재 경제 궤적에 비해 "너무 제한적"일 가능성이 높으며 "재조정"을 구성할 수 있다고 데일리 총재는 말했습니다. 그녀는 "앞으로 1년 정도"에 걸쳐 보다 중립적인 정책 스탠스로 점진적으로 이동하는 것을 선호했습니다.