미국 경제에 대한 투자자들의 우려는? 캐피털 이코노믹스의 견해

Investing.com - 캐피털 이코노믹스 분석가들에 따르면, 미국 경제 상황에 대한 일부 우려가 증가하고 있음에도 불구하고 주식 분석가들이나 투자자들은 특별히 걱정하는 것 같지 않다.

7월의 약한 고용 데이터와 6월과 5월 고용 수치의 대폭 하향 조정으로 인해, 도널드 트럼프 대통령의 정책, 특히 이민 단속 강화가 노동 수요의 광범위한 둔화로 이어질 수 있다는 우려가 다시 불거졌다.

이번 주 발표된 후속 수치는 미국 서비스 부문이 사실상 정체되어 있으며, 주문에 거의 변화가 없고 고용이 더욱 약화되고 있음을 보여주었다. 이들 기업이 지불하는 가격도 거의 3년 만에 가장 크게 상승하여, ’스태그플레이션’이라 불리는 미약한 성장과 높은 인플레이션이 공존하는 시기의 가능성을 보여주고 있다.

그러나 주식 시장은 상대적으로 동요하지 않은 모습이다. 지난 금요일 고용 데이터 발표 후 하락했던 S&P 500 지수는 견고한 기업 실적과 인공지능 응용에 대한 지속적인 열정에 힘입어 이번 주에 그 손실을 만회했다.

연준이 지속적으로 목표치를 상회하는 물가 상승에 대한 경계심에도 불구하고, 노동 시장의 침체를 진정시키기 위해 9월 예정된 회의에서 금리를 인하할 것이라는 기대감도 높다.

존 히긴스가 이끄는 캐피털 이코노믹스 분석가들은 보고서에서 주식 분석가들의 향후 12개월 주당 수익 전망이 S&P 500의 성장 대부분이 정보 기술 및 통신 서비스와 같은 이른바 ’빅테크’ 섹터에서 이루어졌음을 보여준다고 지적했다. 분석가들은 이 중 많은 부분이 AI에 대한 과열된 기대 때문이라고 말했다.

한편, 최근 몇 년간 정체되었던 지수의 나머지 부분에 대한 같은 수치가 2023년 말 이후 약 8% 상승했다.

"이는 임박한 경기 침체를 암시하지 않는다"고 분석가들은 적었다.

그들은 또한 투자자들이 경제 궤도에 대해 "전혀 우려하지 않는 것 같다"고 덧붙이며, 공급관리협회(ISM)의 제조업 및 서비스 활동 조사의 GDP 가중 지수에 비해 경기 순환적 및 방어적 섹터 주식의 두드러진 초과 성과를 보여주는 데이터를 인용했다.

"한 가지 해석은 [투자자들이] 안일하다는 것이다. 또 다른 해석은 경제 전망이 ISM 조사가 시사하는 것보다 더 낫다는 것이다"라고 분석가들은 말했다.

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