머피 오일, 무디스, 전망 ’안정적’으로 수정

Investing.com — 무디스(Moody’s Ratings)는 머피 오일(Murphy Oil Corporation)의 전망을 ’긍정적’에서 ’안정적’으로 수정하면서, 기업 패밀리 등급(CFR) Ba2, 채무 불이행 확률 등급(PDR) Ba2-PD 및 선순위 무담보 채권 등급 Ba2를 유지했습니다. 머피 오일의 투기 등급 유동성(SGL) 등급 SGL-1은 동일하게 유지됩니다.

전망 조정은 당초 예상보다 부채 감축이 적고, 생산 규모가 계속 억제되어 있기 때문입니다. 무디스의 아몰 조시 부사장 겸 선임 신용 담당관은 이러한 요인에도 불구하고 머피의 Ba2 등급은 다각화된 자산 기반, 잉여 현금 흐름 창출 능력, 자본 배분 유연성으로 강화된다고 언급했습니다.

안정적인 전망은 머피의 견고한 신용 지표와 중간 주기 상품 가격에서 상당한 잉여 현금 흐름을 창출하는 능력을 반영합니다. 그러나 2026년까지 머피의 생산 규모와 부채 잔액에 큰 변화가 없을 것으로 예상되어 전망이 변경되었습니다.

머피의 Ba2 CFR은 적당한 부채 잔액과 지지적인 신용 지표를 갖춘 다각화된 자산 기반을 나타냅니다. 머피의 포트폴리오에는 이글 포드 셰일과 캐나다의 육상 생산, 주로 미국 멕시코만의 해상 생산이 포함됩니다. 생산량의 약 55%가 액체입니다.

머피의 자본 구조는 주로 선순위 무담보 채권과 무담보 회전 신용 시설로 구성됩니다. 이 시설은 운영 회사의 업스트림 보증 혜택을 받아 선순위 채권을 신용 시설에 따른 청구보다 구조적으로 후순위화합니다. 머피는 신용 시설에 따라 상당한 차입을 유지할 것으로 예상되지 않습니다. 머피의 부채는 자산으로 충분히 충당되므로 채권에 Ba2 등급이 부여되었습니다.

머피의 SGL-1 투기 등급 유동성 등급은 2026년까지의 강력한 유동성 포지션을 반영하며, 운영 자금, 2024년 말 기준 $4억2,400만의 현금 잔고, 미인출 $13억5,000만 달러의 무담보 회전 신용 시설로 뒷받침됩니다. 머피는 재무 약정을 준수할 것으로 예상됩니다. 회전 신용 시설은 2029년 10월에 만기가 도래하고, 다음 채권 만기는 2027년 12월에 만기가 도래하는 $7,900만 달러의 미상환 선순위 채권입니다.

머피의 등급은 회사의 생산량이 일관되게 하루 200,000배럴의 석유 환산량(BOE/D)을 초과하고 부채가 $10억 달러로 감소하는 경우, 중간 주기 환경에서 유지된 현금 흐름 대 부채 비율이 40%를 초과하고 레버리지된 전체 주기 비율이 약 2배에 도달하는 경우 상향 조정될 수 있습니다. 반대로 생산량이 크게 감소하거나 유지된 현금 흐름 대 부채 비율이 30% 미만으로 떨어지거나 레버리지된 전체 주기 비율이 1.25배 미만으로 떨어지면 등급이 하향 조정될 수 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.