무디스, Sammaan Capital B2 등급 확인, 전망 ’긍정적’으로 상향

Investing.com — 무디스 Ratings는 Sammaan Capital Limited의 B2 장기 기업 신용 등급을 확인했습니다. 동시에 Sammaan Capital의 (P)B2 외화 및 현지 통화 선순위 담보 중기 채권(MTN) 프로그램 등급도 유지되었습니다.

신용평가 기관은 또한 Sammaan Capital의 등급 전망을 ’안정적’에서 ’긍정적’으로 상향 조정했습니다.

Sammaan Capital의 등급 확인은 높은 자산 위험을 상쇄할 것으로 예상되는 회사의 강력한 자본력과 상당한 대손충당금을 반영합니다. 이러한 강점은 회사의 더딘 성장과 보통 수준의 수익으로 상쇄됩니다. 이번 등급 확인에는 동종 업체보다 약한 Sammaan Capital의 자금 조달 접근성도 고려되었습니다.

Sammaan Capital의 등급 전망이 ’안정적’에서 ’긍정적’으로 변경된 것은 회사가 기존 자산을 계속 줄이고 전반적인 자산 건전성을 향상시킬 것이라는 기대 때문입니다. 2024년 3월부터 2024년 12월 사이에 총 부실 자산(GNPA)은 상각 및 부실 자산 재건 회사에 대한 문제 자산 매각으로 인해 감소했습니다. 2024년 12월 현재 보고된 자산 관리(AUM) 대비 GNPA 비율은 2024년 3월 2.7%에서 1.1%로 개선되었습니다.

그러나 GNPA, 2단계 자산 및 담보부 증서를 포함하는 부실 자산 풀은 이 기간 동안 증가했습니다. 기존 자산은 여전히 대차대조표 대출의 약 40%를 차지하는 상당 부분을 차지합니다. 기존 자산의 감소와 전반적인 자산 건전성 개선은 신용에 긍정적일 것입니다.

Sammaan Capital은 2024년 9개월 동안 2024년 9월 분기에 상당한 충당금을 설정하여 손실을 보고했습니다. 대출 기관은 이후 분기에 수익성을 회복할 것으로 예상됩니다.

일부 개선에도 불구하고 Sammaan Capital의 자금 조달 접근성은 여전히 보통 수준입니다. 대출 기관의 자금 조달 비용은 동종 업체보다 높고 차입금은 집중되어 있으며 상위 10대 대출 기관이 2024년 3월 현재 대출 기관 총 차입금의 73%를 차지합니다. 회사의 유동성 커버리지 비율은 1년 전 81%에서 2024년 12월 218%로 개선되었지만 일부 등급이 부여된 동종 업체보다 여전히 낮습니다.

Sammaan Capital이 자산 경량 모델로 전환할 가능성은 수익성을 향상시키고 미래 자금 조달 변동성을 줄일 수 있으며, 이는 등급의 핵심 요소입니다.

Sammaan Capital의 등급 상향은 회사가 전반적인 자산 건전성을 개선하면서 기존 자산을 계속 줄이고, 자산 수익률을 1.5%로 유지하면서 수익 품질을 개선하고, 회사의 수익성을 지원하는 자산 관리의 지속적인 증가와 같은 자산 경량 모델로 성공적으로 전환하는 경우 발생할 수 있습니다. 그러나 등급 상향은 회사가 25% 이상의 자본력을 유지하는 데 달려 있습니다.

반대로 Sammaan Capital의 등급 강등은 회사가 손실을 지속하거나 부실 대출 증가 및 현저히 약한 대손충당금으로 표시되는 자산 건전성이 악화되는 경우 발생할 수 있습니다.

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