투자자들, 데이터 안개 속 은행 실적에서 경제 실마리 찾는다

Lewis Krauskopf

연방정부 셧다운으로 새로운 데이터의 흐름이 중단된 가운데 투자자들은 다음 주 주요 은행의 분기별 실적 보고서를 통해 미국 경제의 건전성을 가늠할 것으로 보인다.

금요일 미국 주요 주가지수는 도널드 트럼프 대통령 의 발언으로 중국과의 무역 긴장이 고조된 후 하락 하며 시장의 모멘텀을 멈췄다. 일요일에는 벤치마크 지수인 S&P 500 SPX가 현재 강세장 시작 3주년 을 맞이하기 직전에 주가는 하락세로 마감했다.

매뉴라이프 존 핸콕 인베스트먼트의 공동 수석 투자 전략가인 매튜 미스킨은 시장이 과매수 상태였고 변동성이 커질 수밖에 없었다고 말했다.

"하루가 끝나면 경제로 돌아올 것이다."라고 미스킨은 말했다. "기업 이익으로 돌아올 것이고 어닝 시즌이 코앞으로 다가왔다."

미국 주식시장의 밸류에이션이 5년 만에 최고 수준이고 기술 및 인공지능에 대한 투자자들의 열정이 지나치게 부풀려졌다는 우려가 있는 가운데, 증시가 모멘텀을 유지하려면 3분기 실적 시즌의 호조가 중요하다. 금요일의 급락에도 불구하고 S&P 500은 연중 11% 이상 상승했으며 사상 최고치의 약 3% 이내에서 상승세를 유지하고 있다.

• 나티시스 인베스트먼트 매니저 솔루션의 포트폴리오 전략가인 가렛 멜슨은 "시장은 계속 상승세를 이어가고 있다"고 말했다. "그 핵심 기반은 더 강력한 수익 전망이다
• 펀더멘털을 보면 상황은 계속 좋아 보인다."

미국 주가지수의 기록적인 상승은 최근 금, 은, 비트코인을 포함한 다른 자산의 강한 상승과 함께 이루어졌다. 최근 크리스탈리나 게오르기에바 , 국제통화기금(IMF) 총재, 제이미 다이먼 JP모간 최고 경영자 등 여러 유명 인사들이 시장에 대해 신중한 발언을 내놓았다.

JP모간 JPM은 골드만삭스 GS, 웰스파고 WFC, 씨티그룹 C과 함께 화요일에 실적 시즌을 시작하는 주요 은행 중 하나 이다. 뱅크오브아메리카 BAC와 모건스탠리 MS는 수요일에 실적을 발표한다.

최근 노동시장 지표 부진으로 성장에 대한 우려가 커지면서 연방준비제도가 금리 인하를 재개할 것이라는 전망이 나오고 있다.

BCA 리서치의 수석 미국 주식 전략가인 아이린 툰켈은 "은행은 미국 경제를 들여다볼 수 있는 창구"라고 말했다. "소비자들이 여전히 소비를 하고 있고 대출 수요가 개선되고 있는 것을 본다면 경기 위축 국면으로 접어들고 있는 것은 아닐 것이라고 생각하기 시작할 것이다."

다음 주에 실적을 발표할 다른 기업으로는 헬스케어 기업 존슨앤존슨(Johnson & Johnson)과 자산운용사 블랙록(BlackRock) 등이 있다. LSEG IBES에 따르면 S&P 500 기업 전체의 3분기 수익은 전년 동기 대비 8.8% 증가할 것으로 예상된다.

호라이즌 투자 서비스의 최고 경영자 척 칼슨은 "강세의 상당 부분은 예상 수익 증가를 중심으로 형성된 것"이라고 말했다. "여기에 균열이 보이기 시작하면 시장 전반에 좋지 않을 것이다."

공화당과 민주당 의원들이 교착 상태를 깨고 10월 1일부터 시작된 정부 셧다운을 끝낼 수 있을지 여부도 워싱턴에서 주목할 것이다. 지금까지 시장은 셧다운을 크게 걱정하지 않고 있지만, 투자자들은 셧다운이 길어질수록 경제에 대한 위험이 증가할 것이라고 경고하고 있으며 , 이는 이미 미국 여행을 방해하고 있다 .

투자자들에게 또 다른 문제는 정부 기관의 주요 경제 보고서 발표가 중단된 것이다. 10월 3일로 예정된 월간 고용 보고서는 이미 연기됐다.

투자자들은 셧다운이 인플레이션 및 소매 판매 관련 발표를 포함한 다음 주 데이터에도 영향을 미칠 수 있다고 우려하고 있다.

인플레이션 동향을 면밀히 주시하는 월간 소비자물가지수 보고서는 10월 24일에 발표될 것이라고 미국 노동통계국이 금요일 밝혔다. 이 보고서는 원래 이번 주 수요일로 예정돼 있었다.

사회보장국은 CPI 보고서를 통해 수당 지급에 필요한 기한을 맞출 수 있지만, 정규 정부 서비스가 재개될 때까지 다른 발표 일정은 변경되거나 생산되지 않을 것이라고 말했다.

셧다운이 다음 주까지 계속되면 10월 고용 보고서가 발표될 때 "숫자를 해석하기가 더 어려워질 것"이라고 옥스퍼드 이코노믹스의 미국 부수석 이코노미스트 마이클 피어스는 금요일 메모에서 말했다.

"피어스는 "셧다운 기간 동안 대부분의 정기 경제 데이터를 사용할 수 없게 되면서 데이터 안개가 짙어지고 있다"고 썼다.