TD Cowen, 나이키 주식 ’매수’로 상향 조정하며 순환적 회복 강조

Investing.com - 나이키 주식은 수요일 장 전 거래에서 약 1.6% 상승했습니다. TD Cowen이 이 주식을 ’매수’로 상향 조정하며, "스포츠 분야의 상징적인 글로벌 브랜드가 최저 마진에서 $4+ EPS/$6B FCF 잠재력"을 가지고 있다고 강조하고, 새로운 경영진 하에서의 개선과 데이터 트렌드 향상을 인용하며 저평가된 마진 회복을 언급했습니다.

분석가들은 "턴어라운드를 지지하는" 세 가지 이유를 제시합니다: 브랜드 강점, 경영진의 실행력, 그리고 "다년간 컨센서스 추정치에서 저평가된" 마진 회복입니다.

TD Cowen의 현장 조사에 따르면 나이키와 조던 신발 및 의류, 특히 테크 플리스의 트렌드가 점진적으로 개선되고 있는 반면, New Balance, Adidas, Saucony, Skechers, Asics와 같은 경쟁사들의 성장은 둔화되고 있습니다.

분석가들은 이러한 경쟁사들의 점유율 감소와 디지털 트래픽 감소가 "글로벌 나이키의 매출 성장을 위한 더 많은 여지를 남긴다"고 기술합니다.

TD Cowen은 FX를 제외한 FY24에 매출 성장이 회복되고, FY27에는 성장이 중간 한 자릿수로 전환되며, EBIT 마진이 9.3%로 회복될 것으로 전망하며, 자신들의 EPS 추정치 $2.59가 컨센서스 $2.44보다 높다고 언급합니다.

그들은 개선된 시장과 재고 관리가 수익 수정의 주요 촉매제라고 강조하며, FY26E 총 마진이 41.5%로, 역사적으로 중반에서 상위 40%대의 잠재력과 비교됩니다.

나이키의 소비자 선호도도 강세를 보이고 있으며, 러닝 선호도는 2025년 5월과 7월에 새로운 TTM 점유율 최고치인 36.9%에 도달했고, 라이프스타일 선호도는 27.7%로 2025년 1월 TTM 최고치 28.7%에 근접했습니다.

TD Cowen은 트렌드 라인이 러닝과 캐주얼 카테고리에서 안정성 또는 약간의 순차적 개선을 보이고, 농구 부문에서는 안정화된 위치를 나타낸다고 언급합니다.

이러한 개선을 반영하여, TD Cowen은 순환적 회복과 장기 성장 잠재력을 인용하며 목표가를 $62에서 $85로 상향 조정했으며, 이는 FY27E EPS의 33배, EV/EBITDA의 23배를 나타냅니다.

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