영란은행의 딜레마: 데이터가 11월 금리 인하를 정당화할까?

Investing.com - ING에 따르면, 영란은행은 인플레이션 데이터의 잠재적 역풍에도 불구하고 11월에 25 베이시스 포인트의 금리 인하를 단행할 것으로 예상됩니다.

9월 헤드라인 인플레이션은 4%에 도달할 것으로 전망되며, 식품 인플레이션은 5% 이상 상승할 것으로 예상됩니다. 영란은행은 소비자들에게 매우 가시적인 식품 가격 상승이 인플레이션 기대에 영향을 미치고 잠재적으로 임금 상승으로 이어질 수 있다는 우려를 표명했습니다.

그러나 서비스 인플레이션은 영란은행의 5% 예측치를 하회할 가능성이 높습니다. 서비스 인플레이션의 주요 구성 요소인 임대료 상승은 사회 주택 임대료 상승 상한선 하락과 민간 임대 시장의 균형 개선으로 인해 급격히 둔화되고 있습니다.

노동 시장은 혼합된 신호를 보이고 있습니다. 급여 데이터에 따르면 고용은 지난 9개월 중 8개월 동안 감소했지만, 영란은행은 고용 지표의 약간의 개선을 보여주는 설문조사에 더 많은 신뢰를 두고 있는 것으로 보입니다.

임금 상승률은 현재 5%에서 연말까지 약 3.5%로 둔화될 것으로 예상됩니다.

다가오는 가을 예산안도 영란은행의 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 작년의 확장적 예산과 달리, 올해의 재정 계획은 더 제한적일 수 있습니다.

재무부는 3월 전망치와 비교하여 최소 200억 파운드의 부족분에 직면해 있으며, 정부가 소득세, 직원 국민보험, 또는 부가가치세를 인상하지 않겠다는 약속에도 불구하고 세금 인상이 필요할 수 있습니다.

통화 시장에서는 ING가 예측한 대로 영란은행이 11월에 금리를 인하한다면, 파운드에 하방 압력을 가할 가능성이 높습니다. 그러나 ING는 연말까지 GBP/USD가 1.33-1.38 범위에서 거래될 것으로 예상하며, 10월 말부터 11월 초까지가 파운드에 가장 취약한 기간이 될 것으로 전망합니다.

ING는 영란은행의 최종 금리를 3.25%로 예상하며, 올해 한 번 더 인하하고 2026년에 두 번 더 인하할 것으로 전망합니다.

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