신흥 시장이 매력적으로 남아있는 2가지 이유

Investing.com - 신흥 시장은 최근 미국의 관세 파도로 큰 타격을 입었으며, 중국 상품에는 최대 35%, 인도와 브라질에는 최대 50%의 관세가 부과되고 있습니다.

그러나 MCP Emerging Markets LLP의 투자 매니저인 카를로스 하르덴베르크는 "현재의 글로벌 보호무역주의와 고조되는 무역 관세에도 불구하고, 신흥 시장은 여전히 매력적인 투자 기회를 제공하고 있다"고 주장합니다.

그는 신흥 시장의 회복력을 뒷받침하는 두 가지 핵심 요소로 강력한 국내 수요와 증가하는 무역 다변화를 강조합니다.

인도는 강력한 내수가 외부 충격에 대한 방패 역할을 할 수 있음을 보여줍니다. 14억 이상의 인구와 2023년 2.1조 달러 규모의 민간 소비를 갖춘 인도 경제는 수출보다 가계 소비에 더 많이 의존하고 있습니다.

하르덴베르크는 인도가 2030년까지 7억 7,300만 명의 소비자를 보유하며 세계 2위의 소비자 시장이 될 것이라고 지적합니다. 이는 2024년 5억 2,900만 명에서 증가한 수치입니다. 이러한 추세는 이미 럭셔리 소비에서 나타나고 있으며, 자동차 판매는 2019년 이후 연간 35% 성장했고 초고급 주택 판매는 2023년에 50% 급증했습니다.

인구통계학적 요소와 개혁은 추가적인 지원을 제공합니다. 젊은 인구, 증가하는 소득, 그리고 급속한 도시화는 프리미엄 상품과 서비스에 대한 수요를 증가시키고 있습니다.

하르덴베르크는 나렌드라 모디 총리의 "차세대 GST 개혁"이 2025년 10월로 예정되어 있으며, 이는 간접세 체제를 단순화하고 소비를 더욱 촉진할 것이라고 언급했습니다.

이 개혁은 자동차, 시멘트, 의류, 신발, 보험 및 저가 호텔과 같은 분야에 혜택을 줄 것으로 예상됩니다.

브라질은 무역 다변화를 통한 회복력의 또 다른 예를 제공합니다. 미국의 높은 관세에도 불구하고, 하르덴베르크는 브라질 경제에 미치는 영향이 제한적일 것이라고 강조합니다. 미국으로의 수출은 브라질 전체 수출의 12%에 불과하며, Capital Economics는 50%의 전면적인 관세가 부과되더라도 3년 동안 GDP의 0.3-0.5%만 감소할 것으로 추정합니다.

시장은 이 소식을 침착하게 받아들였으며, 브라질 헤알화는 달러 대비 10% 상승했고 BOVESPA 지수는 올해 14% 상승했습니다.

브라질은 또한 BRICS 그룹 내에서, 특히 중국 및 인도와의 무역 관계를 강화했습니다. 하르덴베르크는 2018년 미중 무역 전쟁 당시 중국이 브라질산 대두 구매를 늘렸던 패턴이 오늘날의 관세 환경에서도 반복되고 있다고 회상합니다.

마찬가지로, ASEAN 경제는 서로 간의 무역을 증가시키고 있으며, ASEAN 내 상업은 2024년 총 무역의 21.5%에 달하며 그 가치는 3.5조 달러입니다.

결론적으로, 하르덴베르크는 보호무역주의가 증가하는 세계에서 투자자들은 "수출 데이터를 넘어서 신흥 시장의 구조적 강점에 집중해야 한다"고 믿으며, 특히 대규모의 성장하는 인구와 다변화된 무역 연결에 주목해야 한다고 말합니다.

그는 인도와 브라질이 높은 관세 수준에도 불구하고 회복력을 유지할 수 있는 경제의 좋은 예라고 말합니다.

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