모건 어드밴스드, EBITA 컨센서스 하단 전망

Investing.com -- 모건 어드밴스드 머티리얼즈(Morgan Advanced Materials)는 2025년 상반기 실적을 발표하며 매출 감소폭이 예상보다 적었지만, 어려운 전망으로 인해 수익 예측이 하향 조정될 수 있다고 경고했다.

이 회사는 상반기에 5억 2,300만 파운드의 매출을 기록했으며, 이는 유기적 감소율 5.8%, 보고된 감소율 8.7%에 해당한다. 이자, 세금 및 상각 전 이익(EBITA)은 5,800만 파운드에 달해 EBITA 마진은 11.1%로 전년 대비 140bp 하락했다.

조정 주당 순이익은 26.5% 감소한 10.8p를 기록했다. 순부채는 IFRS 16 기준 이전 2억 4,900만 파운드로, 순부채 대 EBITDA 비율은 1.7배였다.

회사의 실적은 사업 부문별로 다양하게 나타났다. 써멀 프로덕트(Thermal Products) 매출은 유기적으로 8% 감소한 1억 9,550만 파운드를 기록했으며, 특히 산업 및 금속 분야에서 모든 주요 시장에서 약세를 보였다.

퍼포먼스 카본(Performance Carbon) 매출은 어려운 반도체 환경으로 인해 유기적으로 11% 감소한 1억 5,410만 파운드를 기록했지만, 석유화학 및 방위 부문은 성장세를 보였다.

테크니컬 세라믹스(Technical Ceramics)는 항공우주, 방위 및 청정 에너지의 성장이 반도체 약세를 상쇄하면서 매출이 유기적으로 3% 증가한 1억 7,300만 파운드를 기록하며 밝은 모습을 보였다.

모건 어드밴스드 머티리얼즈는 2025년 전체 EBITA가 현재 컨센서스 범위인 1억 1,560만 파운드에서 1억 2,630만 파운드의 하단에 이를 것으로 예상한다.

회사는 한 자릿수 중반의 유기적 매출 감소에 대한 지침을 유지했으며 2025년 하반기에 시장 회복을 예상하지 않는다.

2026년에 대한 전망은 시장 안정화 조짐에도 불구하고 물량 회복에 대한 신중한 입장을 표명하면서 더욱 어려운 것으로 보인다.

모건은 또한 새로운 반도체 시설에 대한 700만 파운드의 초기 가동 비용을 강조했는데, 이는 일회성이지만 근본적인 결과에 영향을 미칠 것이다. 이러한 비용은 비즈니스 간소화 이니셔티브를 통해 300만 파운드의 절감액으로 부분적으로 상쇄될 것이다.

회사는 순부채 대 EBITDA 비율이 2025 회계 연도 말까지 약 1.5배로 개선될 것으로 예상한다.

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