TD코웬, 구글 클라우드 수익 효율성 우려로 알파벳의 PT를 낮추다

** TD Cowen은 예상되는 Gen AI 이익에 비해 낮은 Google Cloud 수익 효율성을 이유로 Alphabet GOOG의 PT를 220 달러에서 210 달러로 인하했습니다

** 브로커리지의 현재 목표 주가는 구글 모회사의 마지막 종가 대비 29% 상승 여력을 나타냅니다

** GOOGL 주가는 개장 전 거래에서 $ 164.68로 ~ 1.2 % 상승했습니다

** "24 년과 25 년에 상당한 AI 관련 자본 지출 가속화를 감안할 때, 우리는 26 년에는 낮은 수준에서 자본 지출에 대한 Gen AI 수익 증가가 나타날 것으로 예상합니다."- TD코웬

** 알파벳, 1분기에 160억~180억 달러 지출 계획 (link), 서버 및 데이터센터 구축에 집중할 예정

** TD Cowen은 구글 클라우드의 2025년 설비투자를 전년 대비 52% 증가한 360억 달러로 보고 있으며, 이중 절반이 AI 컴퓨팅 용량에 할당될 것으로 전망함

** 브로커리지는 또한 Gen AI 매출이 2025년부터 2030년까지 구글 클라우드의 연간 성장을 5% 끌어올릴 것으로 예상합니다

** 56개 증권사 중 44개 증권사가 '매수' 이상, 12개 증권사가 '보유' 의견을 제시했으며, 이들의 평균 목표주가는 220달러- LSEG입니다

** 지난 종가 기준 올해 주가는 14.02% 하락했습니다