"홈플러스 법정관리, 건설 단독기업 자금 압박 가능성"-한국

한국투자증권은 13일 홈플러스 법정관리 신청과 관련해 "크레딧 전반에 영향을 미칠 가능성은 제한적이나 건설 등 업황부진 업종 내에서 개별종목에 대한 경계감 확산 가능성은 존재한다"고 내다봤다.

이 증권사 김기명 연구원은 "회사채나 기업어음(CP) 발행기업은 아니지만 건설업종에서도 올 들어 신동아건설, 대저건설, 삼부토건, 삼정기업, 안강건설, 대우조선해양건설, 벽산엔지니어링 등 줄줄이 법정관리를 신청했다"며 "올 들어서도 지명도 있는 수도권 중소건설사의 법정관리 신청이 이어져 건설사 자금난이 확산하는 경향으로 볼 수 있는 상황"이라고 진단했다.

이어 "건설업종은 인건비와 자재비 등 원가 상승요인을 분양가에 제대로 반영하지 못해 원가율 상승요인으로 작용했던 주택건축물량들이 대부분 완공되고 원가 상승요인을 반영하기 시작한 2022년 이후 사업장들이 진행사업의 주류를 차지하면서 향후 원가율 개선을 기대해 볼 수 있다"며 "그러나 일부 서울 핵심 지역을 제외하고 공사대금 회수 지연으로 현금흐름 저하 상황이 이어질 가능성이 있는 것으로 판단한다"고 했다.

실제 1월 말 미분양 주택은 과거 원희룡 국토교통부 장관 시절 위험선으로 지목한 6만2000호를 훌쩍 넘어선 7만2624호로 증가했다. 준공후 미분양 주택은 2만2872호에 달해 2013년 10월 말 이후 가장 높은 수치를 보였다.

그는 "계열사 지원 아래 유동화증권(ABCP) 매입펀드를 조성해 자금을 조달하고 있는 롯데건설, 이마트가 완전자회사로 편입한 신세계건설, 계열사를 자회사로 편입하면서 재무안정성 개선효과가 기대되는 SK에코플랜트 등 계열기업간에는 대처역량 차이가 있다"면서도 "시장 경계감은 건설업종 내 단독기업에 집중될 가능성이 있다"고 예상했다.

노정동 한경닷컴 기자 [email protected]