모건 스탠리, 아이폰 생산 증가로 애플에 대해 더욱 낙관적 전망

Investing.com - 모건 스탠리는 예상보다 강한 아이폰 판매가 9월 분기 생산 계획 상향 조정으로 이어지면서 애플이 "전환점을 맞이할 수 있다"고 밝혔습니다.

이 은행의 그레이터 차이나 기술 하드웨어 팀은 "6월 분기의 예상보다 좋은 아이폰 판매 실적"과 "낮은 채널 재고"로 인해 "더 큰 채널 충원 기회"가 생겼다고 언급하며, 9월 분기 아이폰 생산 전망을 5천만 대에서 5천4백만 대로 8% 상향 조정했습니다.

이번 상향 조정은 "전적으로 아이폰 16(2백만 대)과 프로 맥스(2백만 대) 모델"에 해당합니다.

모건 스탠리는 이미 해당 분기에 5천5백만 대 출하 전망으로 유사한 추세를 반영했지만, 생산량 증가가 12월 분기에 상승 가능성을 높인다고 언급했습니다.

분석가들은 역사적 계절성에 기반하면 12월 생산량이 7천3백만에서 9천2백만 대 범위가 될 수 있지만, 더 현실적으로는 7천3백만에서 8천1백만 대가 될 것으로 예상하며, 이는 7천6백만에서 8천4백만 대의 출하량으로 해석된다고 설명했습니다.

2025년 하반기 아이폰 17 생산량은 8천만에서 8천5백만 대로 변동 없으며, 이는 2024년 하반기 아이폰 16의 8천4백만 대와 비교됩니다.

모건 스탠리는 3월 이후 신중한 입장을 취했지만 이제 "더욱 낙관적으로 변화하고 있다"고 밝히며, 애플 주식에 대해 오버웨이트 등급과 240달러의 목표가를 재확인했습니다.

"애플 스토리가 전환점을 맞이할 수 있다고 생각한다"고 은행은 언급하며, "길어진 교체 주기", "억눌린 아이폰 수요", "구조적 총이익률 추진력", 그리고 완화되는 관세 및 규제 역풍을 지적했습니다.

가격 책정은 "과소평가된 레버리지"로 남아있으며, 애플은 2년 동안 서비스 가격을 인상하지 않았습니다.

"여기서부터 예상치는 상향 편향될 것"이라고 분석가들은 작성했으며, 전망이 개선된다면 애플은 "멀티플 확장"을 볼 수 있다고 덧붙였습니다.

기관들이 "다른 어떤 메가캡 기술주보다 애플에 대해 더 언더웨이트 포지션"을 취하고 있고 헤지펀드는 "중립에서 숏 포지션으로 편향"되어 있는 상황에서, 모건 스탠리는 애플이 "AI 파트너십 하나만으로도 돌파구를 마련할 수 있다"고 언급했습니다.

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