DA Davidson, 세일즈포스 등급 상향: 성장 둔화는 이미 주가에 반영됐다고 평가

Investing.com - DA Davidson이 세일즈포스(Salesforce)의 투자 등급을 ’매도’에서 ’중립’으로 상향 조정했으며, 올해 급격한 주가 하락이 이미 핵심 사업의 둔화와 경쟁 심화를 반영했다고 밝혔다.

세일즈포스 주식은 올해 클라우드 소프트웨어 지수보다 거의 50퍼센트포인트 뒤처졌으며, 5월 말 1분기 실적 발표 이후 27포인트 하락했다.

DA Davidson은 투자자들이 단기적 성장 회복 가능성이 낮고 핵심 고객 세그먼트를 겨냥한 경쟁사들의 지속적인 압박을 우려하면서 이 주식에 대한 시장 심리가 급격히 악화되었다고 전했다.

이 증권사는 2027년 예상 수익의 18.5배를 기준으로 225달러의 목표가를 유지했다.

분석가들은 투자자 스타보드 밸류(Starboard Value)가 최근 분기에 지분을 47% 늘린 후 또 다른 행동주의 투자자의 개입이 촉매제 역할을 할 수 있다고 언급했다. DA Davidson은 행동주의 투자자들의 새로운 압박이 경영진이 마진에 집중하고 인수를 일시 중단하도록 유도할 수 있다고 밝혔다.

이 회사는 세일즈포스가 에이전트포스(Agentforce) AI 플랫폼을 우선시하고 있지만, 데이터 사일로와 비용에 대한 제한된 가시성과 같은 도입 장벽을 고려할 때 생성형 AI에 대한 베팅이 너무 이른 것일 수 있다고 전했다.

에이전트포스의 확장은 핵심 영업, 서비스 및 마케팅 클라우드의 성장 둔화를 대가로 이루어질 것으로 예상된다.

DA Davidson은 인포매티카(Informatica) 통합을 제외하고 2026 회계연도에 8%, 2027 회계연도에 7%의 매출 성장을 전망하고 있다.

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