중국의 반(反)내몰림 캠페인에 투자하는 최선의 방법은?

Investing.com - UBS는 월요일 발표한 보고서에서 중국의 반내몰림(反內卷) 캠페인에 선별적으로 투자할 것을 권장하며, 태양광, 화학, 리튬 부문이 이러한 정책에서 가장 큰 혜택을 받을 것이라고 밝혔습니다.

반내몰림 정책이 의료 및 금융 서비스 부문까지 확대되었지만, "시장은 이러한 캠페인의 잠재적 영향에 대해 다소 회의적인 입장을 유지하고 있다"고 UBS는 최근 보고서에서 언급했습니다.

그러나 UBS는 "이러한 이니셔티브 배후의 동기는 여전히 유효하며, 주가 리스크는 상승 쪽으로 기울어져 있다고 생각한다"고 덧붙였습니다.

UBS는 여러 부문의 애널리스트들을 대상으로 조사를 실시하여 현재 진행 중인 규제 조치들을 확인했습니다: 태양광 제조업체들은 원가 이하로 판매하는 것이 금지되었고, 리튬 채굴은 더 엄격한 규제를 받게 되었으며, 화학 생산업체들은 구식 생산능력을 검토하도록 요청받았습니다.

이러한 조치에도 불구하고, UBS는 현재의 접근 방식을 "2014-2015년 시기에 비해 간섭이 적고 강도가 낮지만 범위는 더 넓다"고 특징지었습니다.

UBS는 가장 매력적인 리스크-보상을 제공하는 세 부문을 제시했습니다. "우리는 다음 기준에 따라 다음 부문을 선호합니다: 1) 태양광 - 다른 부문에 비해 수익성이 매우 낮고, 장기 성장 잠재력이 있으며 다른 국가들로부터의 압력이 있음, 2) 화학 - 낮은 수익성, 낮은 밸류에이션(P/B가 역사적 최저치에 근접)과 구식 생산능력을 줄일 가능성이 있음, 3) 리튬 - 강력한 장기 성장 잠재력과 비대칭적 리스크 리턴이 있음."

투자자들에게 UBS는 낙관적인 이유를 제시합니다. "미래 정책은 하방보다는 상방(친성장 및 친인플레이션)으로 놀라울 가능성이 더 크다"고 애널리스트들은 말하며, 역사적 마진과 밸류에이션이 회복된다면 평균 부문 상승 가능성이 "하락 가능성의 3배"라고 언급했습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.