모건 스탠리, 캐터필러 주식 ’완벽하게 가격 책정됨’으로 평가하며 하향 조정

Investing.com - 모건 스탠리에 따르면 캐터필러 주식은 "완벽하게 가격 책정되어 있다"고 평가하며, 수익성 악화 징후와 증가하는 하방 위험이 있음에도 주가 랠리에 아직 반영되지 않았다며 Equal-weight에서 Underweight으로 등급을 하향 조정했습니다.

캐터필러 주식은 2분기 실적 미달과 강한 매출을 보였지만 마진이 감소한 혼합된 연간 전망에도 불구하고 4월 이후 50% 이상 상승했습니다.

"우리는 부정적인 요소들이 기본 요소의 꾸준한 악화를 가리키며 하방 위험을 증가시킨다고 믿습니다,"라고 모건 스탠리의 분석가들은 말했습니다.

350달러의 목표가는 현재 수준에서 제한적인 상승 여지를 의미하며, 비관적 시나리오에서는 최대 50%의 하락 위험이 있습니다.

모건 스탠리는 이제 캐터필러의 2025년 수익이 시장 예상치보다 4% 낮을 것으로 예상합니다.

Caterpillar (NYSE:CAT)는 백로그가 25억 달러 순차적으로 증가했으며, 특히 Power Generation (HM:PGV) 부문에서 물량이 개선되어 투자심리를 지지했습니다.

그러나 모건 스탠리는 이러한 물량 강세를 "헛된 신호"라고 부르며, 이는 지속적인 모멘텀보다는 일시적인 수요나 선주문을 반영할 수 있다고 제안했습니다.

이 회사는 가격과 마진 추세와 같은 주요 지표들이 미국 비주거용 건설 시장의 약화를 경고하는 신호를 보내고 있다고 봅니다.

또한 연말에 급격한 반등을 가정하는 회사의 연간 가이던스가 지나치게 낙관적이라고 지적했습니다.

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