실적 발표 후 주가 하락, SMCI 주식 보유해야 할까? 분석가들의 의견

Investing.com - Super Micro Computer 주식은 예상치를 밑도는 4분기 실적을 발표한 후 수요일 급격히 하락했으며, 분석가들은 전망에 대해 의견이 엇갈리고 있습니다.

주가는 약 $46.80로 18% 이상 하락했습니다.

회사는 자본 제약과 고객 주문 지연을 매출 및 수익 부진의 주요 원인으로 지목했습니다.

총 마진은 9.5%로 가이던스를 하회했으며, 회사는 매출 증가에도 불구하고 다음 분기에 마진이 평탄할 것으로 예상하고 있습니다.

SMCI는 또한 1분기 매출을 약 65억 달러, 2026 회계연도 전체 매출을 최소 330억 달러로 전망했는데, 이는 월가의 300억 달러 예상치를 상회하는 수준입니다.

실적 발표 이후, Rosenblatt는 신제품 출시 속도를 핵심 강점으로 꼽으며 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 SMCI의 데이터 센터 빌딩 블록 솔루션(DCBBS)과 DLC-2를 통한 액체 냉각 분야의 리더십이 향후 총 마진 확대의 원동력이 될 것이라고 강조했습니다.

"우리는 Supermicro가 DLC-2를 통해 액체 냉각 시장의 선두주자라고 봅니다. DCBBS와 DLC-2의 조합은 총 마진 확대로 이어질 것입니다,"라고 Rosenblatt는 작성했습니다.

한편, Barclays는 강력한 연간 매출 가이던스에도 불구하고 단기적 리스크를 언급하며 중립 등급을 유지했습니다.

Barclays는 "AI 서버 구축에 대한 불확실성이 여전히 존재한다"고 언급하며, 평탄한 마진 전망과 생산 확대 과정의 어려움을 지적했습니다. 그러나 Barclays는 DCBBS 솔루션이 시간이 지남에 따라 시장 점유율과 수익성을 높일 것으로 예상하며 목표가를 $29에서 $45로 상향 조정했습니다.

뱅크오브아메리카는 Rosenblatt과 상반된 견해를 유지하며, 매도 등급을 재확인하고 마진 압박이 지속될 수 있다고 경고했습니다.

이 은행은 AI 서버 시장이 점점 더 경쟁이 치열해지고 있으며, Dell(NYSE:DELL)과 같은 경쟁사들이 시장 점유율을 확대하고 있다고 언급했습니다.

또한 구매자들이 엔비디아의 GB300과 같은 새로운 GPU를 기다리면서 고객 지연이 지속되고 있다고 지적했습니다. "운전자본 필요성이 여전히 존재하며, 우리는 FCF가 어려움을 겪을 것으로 본다"고 BofA는 덧붙이며, 목표가를 $35에서 $37로 소폭 상향 조정했습니다.

또한, BofA는 단기적으로 마진 압박이 지속될 것으로 예상합니다.

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