UBS, 노보 노디스크 등급 하향 조정, "어려운" 사업 환경 인용

Investing.com - Novo Nordis (CSE:NOVOb)는 미국에서 자사의 블록버스터 비만 치료제의 복제 버전과의 경쟁이 사그라들 기미가 보이지 않는 "어려운" 운영 환경에 직면해 있다고 UBS 애널리스트들이 한때 승승장구하던 덴마크 제약 거인에 대한 전망을 하향 조정하는 보고서에서 밝혔습니다.

UBS는 노보에 대한 등급을 "매수"에서 "중립"으로 하향 조정하고 12개월 목표가를 600 덴마크 크로네에서 340 덴마크 크로네로 낮췄습니다. 올해 들어 51% 이상 급락한 코펜하겐 상장 노보 주식은 화요일 오전 중반 거래에서 대체로 변동이 없었습니다.

지난주, 노보는 연간 매출 전망을 하향 조정하고 GLP-1 약물에 대한 미국의 수요 약화의 원인 중 하나로 복제 대안의 광범위한 가용성을 지목했습니다. 또한 복제 버전을 판매하는 플랫폼에 대한 법적 압박을 강화하며, 이를 불법적이고 안전하지 않다고 비난했습니다.

그러나 매튜 웨스턴이 이끄는 UBS 전략가들은 그들의 연구에 따르면 GLP-1 복제업체들이 미국에 계속 남아있을 가능성이 높아 해당 지역(노보의 가장 큰 시장)에서 "현금 지불 수용"을 제한하고 노보의 웨고비 치료제 궤적에 불확실성을 초래할 것이라고 밝혔습니다.

2021년 6월 출시된 웨고비는 노보의 매출을 급증시켜 일시적으로 유럽에서 가장 가치 있는 상장 기업이 되는 데 도움을 주었습니다. 웨고비와 같은 소위 GLP-1 약물은 소화를 늦추고 사람들이 더 포만감을 느끼도록 돕는 것을 목표로 합니다. 임상 시험에서 이러한 약물이 체중의 15%에서 20%까지 감량할 수 있다고 제시되었지만, 비평가들은 위장 부작용에 대한 우려를 표명했습니다.

UBS 애널리스트들은 노보의 매출이 경쟁사인 일라이릴리 (NYSE:LLY)에 시장 점유율을 잃으면서 2025년 상반기 18%에서 하반기에는 6%로 확장될 것으로 예상했습니다.

"비만에 대한 이론적으로 매우 큰 미충족 요구에도 불구하고, 우리는 성장을 촉진하는 요인이 무엇인지 보지 못합니다."

그들은 노보의 오젬픽에 대한 수요가 "강한 브랜드 인지도에도 불구하고 일찍 정체되었다"고 덧붙였습니다. 오젬픽은 웨고비와 동일한 활성 성분을 사용하지만 체중 감량이 아닌 제2형 당뇨병 치료에 사용됩니다. 이는 릴리가 제조한 오젬픽 경쟁제품인 문자로가 의사들로부터도 "훨씬 더 강한 반응"을 받았음을 시사한다고 애널리스트들은 말했습니다.

그들은 도널드 트럼프 대통령이 제안한 메디케어(65세 이상 또는 특정 장애가 있는 미국인을 위한 미국 건강 보험 프로그램) 하에서 GLP-1 비만 약물에 대한 상환 제안으로 판매량이 증가할 수 있다고 말했습니다.

그러나 트럼프가 지난주 노보를 포함한 10여 개 제약 회사에 미국 내 약값을 대폭 인하하라는 요구를 담은 서한을 보낸 것은 또 다른 가능한 역풍이라고 애널리스트들은 지적했습니다.

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