미국 회사채 시장, 휴장 후 수익률 반등 시행

미국 기업 차입자들은 화요일 투자등급 채권 시장에 몰려들어 사상 최저 수준의 차입 비용을 확보하고 이달 말 연방준비제도의 금리 회의로 촉발된 시장 변동성보다 앞서 나갔습니다.

시장 참여자들에 따르면 화요일, 역사적으로 연중 가장 바쁜 노동절 연휴 단축 주간 첫날인 화요일에최소 27개 발행사가 하이등급 회사채 시장을 두드렸습니다 하이등급 채권 시장 딜 메이킹을 위해.

미국 제약회사 머크 MRK가 7월 9일에 발표한 100억 달러 규모의 베로나 파마 VRNA 인수 자금을 마련하기 위해 채권 시장에 50억 달러를 조달했습니다. 뱅크오브아메리카 BAC는 단기 및 장기 어음과 채권으로 구성된 이 자금 조달을 주도했습니다.

화요일에 발표된 또 다른 주요 채권 판매는 곧 만기가 도래하는 기간 대출을 재융자하고 일반 기업 목적에 자금을 조달하기 위한 건강 보험사 시그나 CI의 40억 달러 규모의 거래였습니다. 씨티그룹 C이 이 거래를 주도했습니다.

자동차 제조업체인 포드 F와 도요타 7203도 채권 판매를 발표한 기업 중 하나입니다.

TD증권의 신용 전략 담당 상무이사 한스 미켈슨에 따르면 화요일 장 마감 시점의 하이등급 회사채 판매액은 최소 408억 달러로 집계되었습니다. 이는 작년 노동절 다음 날 발행된 432억 달러에 약간 못 미치는 수준입니다.

여러 시장 참여자들에 따르면 이번 주 전체 하이등급 회사채 발행을 약 600억 달러로 예상했던 시장 전망치를 충족하거나 초과한 것으로 나타났습니다.

위스콘신주 매디슨에 본사를 둔 매디슨 인베스트먼트의 채권 책임자 마이크 샌더스는 "시장은 이번 주 연휴 주말을 앞두고 많은 발행을 요구하고 있었다"고 말했습니다.

타이트한 채권 스프레드

회사채 스프레드, 즉 기업이 차입을 위해 지불하는 미국 국채에 대한 프리미엄은 최근 몇 주 동안 사상 최고 수준에 근접했습니다. ICE BofA 기업 지수에 따르면 최근 평균 82 bp 포인트 (bp), 8월 15일에 기록했던 75 bp 포인트의 타이트한 수준에서 상승했습니다.

회사채 매각이 급증하면서 국채 시장 의 가격에도 영향을 미쳤는데, 투자자들이 신규로 매각되는 채권을 소화하기 위해 더 높은 수익률을 요구하면서 국채 가격은 하락하고 수익률은 상승했습니다.

시장 참가자들은 이번 주 머크 거래와 다른 거래가 올해 남은 기간 동안 M&A 관련 채권 발행의 예상되는 회복세 (link) 의 시작을 알릴 수 있다고 말했습니다 .

트루이스트 증권의 투자등급 채권 신디케이트 책임자인 피어스 로난은 "이러한 M&A 자금 조달이 다시 돌아오고 있다"고 말했습니다. "역대 최대 규모의 거래는 아니지만 M&A 관련 수치를 전반적으로 끌어올릴 것입니다."

이번 주에는 9월 16일부터 17일까지 연준이 연방기금 금리를 25bp 인하할 것으로 예상되는 회의를 앞두고 발행이 급증할 것으로 예상됩니다.

뉴욕에 본사를 둔 다이렉트 은행 Man Varagon의 개인 신용 부문 고객 포트폴리오 매니저인 푸트리 파스쿠알리는 "마진에 있는 거래의 경우, 아마도 더 많은 거래가 시장에 나올 것입니다." 라고 말했습니다.