크래프트 하인즈, 분사 계획 발표 후 신용등급 강등 검토

Investing.com — Moody’s Ratings은 크래프트 하인즈 식품 회사가 두 개의 개별 회사로 분리될 계획을 발표한 후 해당 회사의 신용등급을 강등 검토 대상으로 지정했다고 밝혔습니다.

Moody’s는 화요일 크래프트 하인즈의 Baa2 선순위 무담보 등급과 Prime-2 기업어음 등급이 검토 대상에 포함된다고 밝혔습니다. 또한 H.J. Heinz Company (Old), H.J. Heinz Finance Company, H.J. Heinz Finance UK PLC 및 Kraft Foods Group, Inc. (OLD)의 Baa2 보증 선순위 무담보 등급도 검토 대상으로 지정했습니다. 모든 법인에 대한 전망은 ’안정적’에서 ’등급 검토 대상’으로 변경되었습니다.

이번 조치는 크래프트 하인즈가 화요일 북미 식료품 사업(NA Grocery)을 분사하여 두 개의 회사로 분리할 계획을 발표한 데 따른 것입니다. 이 사업은 약 104억 달러의 매출과 23억 달러의 회사 정의 조정 EBITDA를 가진 독립 회사가 될 것입니다.

나머지 사업은 154억 달러의 매출과 40억 달러의 회사 조정 EBITDA를 가진 글로벌 맛 향상 회사(Global Taste Elevation Company)가 될 것입니다. 이 거래는 표준 승인을 거쳐 2026년 말에 완료될 것으로 예상됩니다.

크래프트 하인즈는 두 회사 모두 투자 등급을 유지하도록 구조화할 계획이지만, 구체적인 자본 배분 및 재무 정책은 아직 결정되지 않았습니다. 회사는 기존 부채가 맛 향상 회사의 의무가 되거나 리파이낸싱될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

Moody’s의 검토에서는 실행 과제, 두 사업의 운영 전망, 두 법인의 계획된 자본 구조 및 재무 정책을 포함하여 분리의 이점과 위험을 평가할 것입니다.

이 기관은 분리가 각 부문에 대한 집중도를 높일 수 있지만, 약 3억 달러의 예상되는 비시너지 효과, 두 회사의 규모 축소, NA Grocery 사업의 지리적 다각화 감소 등의 실행 위험이 있다고 지적했습니다.

크래프트 하인즈의 현재 Baa2 등급은 글로벌 규모, 제품 다양성 및 선도적인 브랜드에 의해 뒷받침됩니다. 회사는 2021년 사업 매각 후 장기 순 레버리지 목표를 약 4.0배에서 3.0배로 낮췄습니다.

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