분석가들, 인도 GST 개혁이 이들 산업에 큰 호재가 될 것으로 전망

Investing.com - 상품서비스세(GST) 세율 합리화 가능성이 인도의 자동차 및 호텔 산업에 상당한 호재가 될 것으로 분석가들은 전망하고 있다.

예상되는 세금 인하는 소비자 수요를 자극하고 두 산업 내 주요 기업들의 수익을 개선할 것으로 기대된다.

제프리스(Jefferies)의 연구에 따르면, 축제 시즌에 맞춰 이루어질 가능성이 있는 GST 인하는 특히 이륜차(2Ws)와 소형 승용차(PVs) 수요에 상당한 촉진제가 될 수 있다.

현재 28-31%의 세율이 적용되는 이들 차량 카테고리는 18-21%로 세율이 인하될 수 있다. 이러한 변화는 대부분의 차량에 대해 도로 가격이 6-8% 인하되는 효과를 가져와 판매를 가속화할 것으로 예상된다.

제프리스는 이륜차와 승용차에 대한 FY26-28 산업 물량 추정치를 2-6% 상향 조정했으며, 이륜차의 경우 FY25-28 사이 10%의 연평균 성장률(CAGR)을 달성할 것으로 전망했다.

개선된 전망을 반영하여, 제프리스는 TVSL, HMCL, MSIL, 현대와 같은 기업들의 주당순이익(EPS) 추정치를 2-8% 상향 조정했다.

제프리스가 선호하는 종목으로는 TVSL, MM, MSIL을 꼽았으며, TVSL과 MM은 FY25-28 동안 각각 27%와 19%로 가장 높은 EPS CAGR을 기록할 것으로 예상된다.

또한 이 증권사는 이들 기업에 대한 자사의 수익 예측이 FY26-28에 대한 시장 컨센서스보다 5-22% 높다고 언급했다.

J.P. 모건의 분석가들은 GST가 간소화된 두 단계 구조로 재편되면서 호텔 산업에 미치는 영향에 대한 논의가 촉발되었다고 지적한다.

그들은 세율 합리화가 특히 중급 호텔 세그먼트에 유리할 것이라고 주장한다. 이 세그먼트는 FY19-24 기간 동안 가용 객실당 수익(RevPAR)이 5-6% CAGR로 성장하여, 8-9% 성장을 기록한 상위 및 럭셔리 세그먼트에 비해 뒤처져 있다.

객실 임대에 대한 낮은 세율은 예산 및 중급 호텔에 대한 수요를 촉진할 뿐만 아니라, 가격이 변동하는 비수기에 상위 및 럭셔리 세그먼트의 객실 점유율을 지원할 것으로 예상된다.

J.P. 모건은 또한 더 매력적인 세금 제안이 코로나19 팬데믹 이후 침체된 기업 출장 수요를 되살릴 수 있다고 언급한다.

잠재적 수혜자 중에서는 인디안 호텔의 "린-럭스" 진저 브랜드가 FY25 평균 객실 요금이 약 3,000 인도 루피로, 특히 유리한 위치에 있는 것으로 두드러진다.

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