다이와, 중국 수요 둔화와 약한 전망으로 어플라이드 머티어리얼즈 하향 조정

Investing.com - 다이와 캐피탈 마켓은 어플라이드 머티어리얼즈(NASDAQ:AMAT)를 ’아웃퍼폼’에서 ’중립’으로 하향 조정하고 목표가를 185달러에서 170달러로 낮췄다. 이는 중국 수요가 예상보다 빠르게 식었고 현 분기 가이던스가 월가 예상치를 크게 밑돌았기 때문이다.

다이와는 어플라이드가 견고한 3분기 실적을 보였지만, 10월 분기에 대한 회사의 매출 전망인 67억 달러(±5억 달러)가 컨센서스보다 약 6억 3,100만 달러 낮았고, EPS 전망 중간값인 2.11달러는 애널리스트 예상치보다 거의 30센트 낮았다고 밝혔다.

다이와는 세 가지 주요 우려 사항을 언급했다: 중국 수출 라이선스 확보 지연(승인이 나도 정상화까지 몇 분기가 걸릴 수 있음), 지난 2년간 중국의 대규모 구매로 인한 소화 필요성, 그리고 인텔(NASDAQ:INTC)과 삼성전자(KS:005930)의 지출 축소로 인한 예상보다 약한 첨단 칩 장비 수요 등이다.

다이와는 중국이 단기적으로 계속 부담이 될 것으로 예상하며, 분기별로 약 5억 달러의 매출 감소가 있을 것으로 보고, AI 주도 지출이 더 의미 있게 증가할 때까지 첨단 수요는 변동성이 있을 것으로 전망했다.

DRAM 수요 강세, 디스플레이 장비 성장, 그리고 장기적인 게이트-올-어라운드(GAA) 기술로의 전환 등 긍정적인 요소는 여전히 존재한다.

그러나 다이와는 2025년과 2026년 회계연도의 매출 및 수익 예상치를 하향 조정하고 반등에 시간이 걸릴 것이라고 경고했다.

"실적 미달로 하향 조정하는 것이 좋지 않고 밸류에이션이 더 완화되었지만... 우리는 반등의 신호를 기다리며 이러한 문제들이 개선되는 데 시간이 걸릴 수 있다"고 애널리스트들은 언급했으며, 주가가 이미 5년 평균 밸류에이션 수준에서 거래되고 있다고 덧붙였다.

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