신흥시장 금융자산 랠리, 지속될 수 있을까?

Investing.com - Capital Economics의 분석가들은 목요일 발표한 보고서에서 올해 상반기 강세를 보였던 신흥시장 자산 랠리가 둔화되고 있다고 강조했습니다.

이 회사는 트럼프 미국 대통령의 새로운 관세 발표 이후 지난 몇 주간 둔화세가 나타났다고 언급했습니다.

"최근 미국의 일련의 행정명령으로 관세율이 전반적으로 예상보다 높아졌으며, 특히 여러 아시아 국가와 브라질, 남아프리카에 대해 더욱 그러합니다"라고 분석가들은 설명했습니다.

그들은 이로 인해 지난 몇 주간 신흥시장 통화가 미 달러 대비 전반적으로 평가절하되었으며, 신흥시장 주식의 평균치는 선진국 시장 대비 안정적인 성과를 멈췄다고 덧붙였습니다.

그러나 Capital Economics는 관세 뉴스에 대한 시장 반응이 "상당히 제한적"이었다고 언급했는데, 이는 불확실성이 해소되었거나 추가 협상을 통해 현재 관세가 낮아질 것이라는 기대를 반영한 것입니다.

이 회사는 무역 전쟁이 계속 진행됨에 따라 잠재적인 무역 둔화를 예상하지만, 더 큰 그림에서 "시장 참여자들은 신흥시장에 대해 상당히 낙관적인 것으로 보인다"고 믿고 있습니다.

그러나 연준 정책이 예상만큼 완화되지 않고 원자재 가격에 대한 전망이 부정적인 것과 같은 다른 역풍도 작용하고 있다고 지적했습니다.

"이 모든 것이 신흥시장 자산을 둘러싼 긍정적인 서사가 약해질 것이라는 우리의 견해를 뒷받침합니다"라고 Capital Economics는 밝혔습니다. "실제로 우리는 신흥시장 자산의 초과 성과가 재개될 여지가 많지 않다고 보지만, 여전히 추가 이익을 얻을 것으로 예상합니다."

신중한 견해에도 불구하고, 이 회사는 국가별 수준에서 일부 낙관적인 부분이 있다고 말하며, AI에 대한 열정이 계속되어 주로 대만과 중국의 아시아 주식을 지원할 것으로 예상했습니다.

채권의 경우, 이 회사는 터키, 브라질, 남아프리카의 현지 통화 채권에서 "상당한 수익"을 기대한다고 밝혔습니다.

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