울프 리서치, 미국 경제의 4가지 시나리오 제시

Investing.com — 울프 리서치(Wolfe Research)의 분석가들에 따르면 미국 경제는 향후 몇 달 동안 고용은 증가하지만, 근본적인 인플레이션이 지속될 가능성이 높습니다.

크리스 세넥(Chris Senyek)이 이끄는 전략가들은 보고서에서 이러한 상황이 발생할 경우 연방준비제도(Fed)가 현재 4.25%~4.5% 범위에서 금리를 동결할 것이라고 예측했습니다.

이러한 시나리오에서 그들은 투자자들이 인공지능(AI)에 대한 대규모 투자 계획에 힘입어 상승세를 보인 기술 및 통신 서비스 주식과 필수 소비재 및 유틸리티와 같은 방어적 섹터에 투자할 것을 권고했습니다.

소위 "방어적" 주식은 경기 침체 또는 시장 변동성이 심한 시기에도 꾸준한 수익을 유지하는 경향이 있습니다.

분석가들은 "우리는 예상보다 높은 인플레이션 데이터의 충격이 단기적인 위험 회피(risk-off)를 유발할 가능성이 높으며, AI 지출 이야기는 지속적으로 강세를 보이며 무역에 가장 큰 영향을 미치는 기업에 유리하게 작용할 것이라고 생각합니다."라고 썼습니다.

울프 리서치(Wolfe Research)의 분석가들은 또한 세계 최대 경제국인 미국 경제에 대한 세 가지 다른 가능한 경로를 제시했습니다.

그중 하나는 "스태그플레이션"이라고 불리는, 미약한 고용 증가와 물가 상승이 가속화되는 기간입니다. 이는 잠재적인 관세로 인한 상품 및 서비스 인플레이션 급등으로 인해 연준이 금리 동결을 결정할 경우 2025년 하반기에 시장에 "가장 큰" 위험 중 하나입니다. 이와 관련하여 필수 소비재, 유틸리티 및 성장주가 추천되었습니다.

반면에, 보다 낙관적인 시나리오는 이와 정반대인 견조한 고용과 인플레이션 둔화를 예상합니다. 이 시나리오에서 연준은 차입 비용을 대폭 삭감하여 S&P 500 지수 내에서 경기 변화에 더 민감한 재량 소비재, 금융, 반도체 및 운송 그룹의 실적 개선을 촉발할 수 있습니다.

마지막 시나리오는 물가 하락과 고용 둔화로 특징지어지는 광범위한 경기 둔화를 예상합니다. 분석가들은 이 경우에도 연준이 금리를 인하할 것이며, 다른 결과보다 훨씬 더 공격적으로 금리를 인하할 수도 있다고 말했습니다. 다시 말하지만, 기술 및 통신 서비스가 유틸리티, 필수 소비재 및 금융과 함께 선호됩니다.

이러한 시나리오 속에서 울프 리서치(Wolfe Research)는 최근 분기별 보고 기간에 수익 및 이익 기대치를 충족하지 못하고 연간 이익 추정치가 하향 조정된 기업 목록을 제공했습니다. 여기에는 테슬라(NASDAQ:TSLA), 킴벌리클라크(NASDAQ:KMB), 메트라이프(NYSE:MET), 사우스웨스트항공(NYSE:LUV), Super Micro (NASDAQ:SMCI), Vistra Energy (NYSE:VST), Prologis (NYSE:PLD), Vulcan Materials (NYSE:VMC)가 포함됩니다.