미국 232조 반도체 관세 예정에 따른 TSMC 영향

Investing.com - 뱅크오브아메리카 애널리스트들은 투자자들에게 보낸 메모에서 최근 정치적 신호는 "TSMC와 같이 미국 제조업에 상당한 투자를 한 기업들은 제안된 232조 반도체 관세에서 면제될 가능성이 높다"고 전했습니다.

BofA는 TSMC의 총 1,650억 달러 규모의 다단계 애리조나 프로젝트로 인해 면제 가능성이 높다고 덧붙이며, 이는 단기적 하방 리스크를 줄이고 "미국 내 입지가 작거나 없는 경쟁사들에 비해 TSMC의 경쟁력을 강화할 수 있다"고 언급했습니다.

이 회사는 TSMC에 대해 목표가 NT$1,400(US$290)의 매수 의견을 재확인했습니다.

BofA는 관세가 적용되는 시나리오에서도 수익에 미치는 영향은 미미할 것이라고 밝혔습니다.

"AI와 HPC(주요 성장 동력)는 가격 탄력성이 낮고 하이퍼스케일러의 전략적 조달로 인해 탄력적으로 유지될 것으로 예상됩니다,"라고 은행은 언급했습니다.

"매출의 약 40-50%를 차지하는" 소비자 전자제품은 "가격에 더 민감하다"는 의미로, 비용이 전가될 경우 미국 물량이 소폭 감소할 수 있습니다.

BofA는 "0.8-4.0%의 잠재적 수익 영향"을 예상했지만, "2026년 예상 주가수익비율 18배"로 밸류에이션이 여전히 매력적이며, 강력한 AI 수요가 부족분을 상쇄할 가능성이 높다고 언급했습니다.

애널리스트들은 또한 OSAT 및 기타 생태계 파트너를 포함한 더 넓은 대만 반도체 공급망 전반에 걸친 잠재적 위험을 강조하며, 이들은 "여전히 관세 노출에 직면할 수 있다"고 밝혔습니다.

일부 기업들은 미국 다변화를 추진하고 있지만, 이는 은행에 따르면 "실행 위험과 잠재적인 마진 역풍"을 수반합니다.

투자자들은 8월 중순 TSMC의 면제 확인과 "일정, 투자 금액 및 범위"를 포함한 상세 기준에 주목하는 것이 좋으며, 이는 232조 관세가 회사와 더 넓은 반도체 생태계에 미치는 영향을 명확히 할 것입니다.

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