Life Time, Moody’s 신용등급 B1으로 상향 조정

Investing.com — Moody’s Ratings는 Life Time, Inc.의 기업 패밀리 등급을 B2에서 B1으로 상향 조정하고 전망을 긍정적에서 안정적으로 변경했습니다.

이번 등급 상향은 Life Time의 개선된 잉여 현금 흐름 창출, 향상된 영업 실적 및 꾸준한 부채 축소를 반영합니다. 이 피트니스 회사는 지난 2년 동안 20개 이상의 새로운 센터를 추가하여 확장했으며, 견조한 한 자릿수 후반의 동일 매장 센터 매출 성장률을 달성하여 수익 성장을 주도하고 레버리지를 줄였습니다.

Life Time은 부가 가치 제공, 운영 효율성 및 가격 책정 조치를 통해 이익을 향상시켜 마진 확대와 수익성 향상을 가져왔습니다. 센터 내 매출은 개인 트레이닝에 대한 강력한 수요와 피클볼 및 어린이 프로그램과 같은 확장된 제공으로 인해 높은 두 자릿수 비율로 성장했습니다.

회원 참여도는 전년 대비 5.9% 증가한 143회 평균 연간 방문(월 12회)으로 개선되었으며, 많은 클럽이 최적의 수용 능력에 가깝게 운영되고 있습니다. 더 높은 방문 빈도와 증가된 센터 내 지출은 높은 유지율에 기여했습니다.

Moody’s는 Life Time의 부채 대비 EBITDA 레버리지가 새로운 시설에 대한 지출, 수익 성장 및 확장을 지원하기 위한 추가 운영 리스를 반영하여 2025년에 약 4.2배로 유지될 것으로 예상합니다. 이 회사는 매년 10~14개의 새로운 장소를 열고 기존 장소 전체에 걸쳐 고급 편의 시설을 확장할 계획입니다.

새로운 장소는 일반적으로 각각 6,500만 달러에서 7,500만 달러가 필요하며, 기존 시설 및 디지털 제공에 대한 업그레이드와 결합되어 높은 반복 투자를 초래합니다. 이러한 확장은 특정 기간에 마이너스 잉여 현금 흐름을 유발할 수 있지만, 회사는 추가 자본을 제공하기 위해 세일즈 앤 리스백 거래를 사용합니다.

Life Time은 2025년 3월 31일 현재 5,900만 달러의 현금과 6억 5,000만 달러의 회전 신용 시설에서 6억 1,900만 달러를 사용할 수 있어 양호한 유동성을 유지하고 있습니다. Moody’s는 상당한 자본 투자로 인해 2025년에 1억 7,000만 달러에서 1억 9,000만 달러의 마이너스 잉여 현금 흐름을 예상합니다.

이 회사는 프리미엄 athletic club 위치와 부유한 회원 기반으로 인해 강력한 경쟁적 위치에서 이점을 얻습니다. 그러나 업계 경기 순환성, 부티크 스튜디오 및 디지털 피트니스 플랫폼과의 경쟁, 확장 전략과 관련된 재융자 위험을 포함한 문제에 직면해 있습니다.

안정적인 전망은 향후 12~18개월 동안 매출 및 수익 성장을 지속하면서 레버리지를 4배 이하로 유지할 것이라는 기대를 반영합니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.