주식 반등 랠리, "매수자들이 강력하게 돌아왔다" - 야르데니

Investing.com - 월요일 미국 주식 시장의 회복은 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 커지면서 "매수자들이 강력하게 돌아왔다"는 신호라고 야르데니 리서치 분석가들이 밝혔다.

월스트리트 주요 지수들은 새로운 거래 주간을 시작하며 급등했으며, 이는 무역 발전과 미국 노동통계국(BLS)의 부진한 고용 지표로 인해 금요일에 발생한 급격한 매도세에서 회복한 것이다.

도널드 트럼프 대통령은 6월과 5월 고용 수치에 대한 대폭 하향 조정으로 인해 백악관의 공격적인 관세 정책에도 불구하고 미국 경제가 잘 견디고 있다는 최근의 기대에 그림자를 드리운 것과 관련해 BLS 국장을 해임했다.

그럼에도 불구하고, 냉각된 고용 상황이 Fed가 9월 다음 회의에서 빠르게 금리를 인하하도록 설득할 수 있다는 기대가 시장 심리를 뒷받침했다. CME의 FedWatch Tool에 따르면, 9월 금리 인하 가능성은 현재 약 90%로, 일주일 전 약 63%에서 상승했다.

야르데니 분석가들에 따르면, 투자자들은 현재 월요일 반등 랠리의 지속 가능성을 파악하려고 노력하고 있다.

"이제 질문은: S&P 500이 8월 동안 방향성 없이 움직이다가 9월에 하락한 후 10년 평균과 함께 연말 랠리에서 다시 상승할 것인가? 아니면 앞으로 두 달 동안 계속해서 신기록을 세우고 연말까지 상승세를 이어갈 것인가?"라고 분석가들은 보고서에 작성했다.

그들은 시장에 중요한 이벤트들이 앞으로 있다고 덧붙였다. 여기에는 트럼프 대통령의 새로운 BLS 국장 임명과 Fed의 새로운 공석을 채울 인물 지명이 포함된다. 또한 트럼프의 관세에 대한 법적 도전이 향후 몇 주 내에 판결될 수 있으며, 관세가 계속해서 내구재 가격 상승을 촉진한다면 7월 소비자 물가 데이터가 예상보다 높게 나올 수 있다고 분석가들은 말했다.

트럼프 대통령으로부터 경제 부양을 위해 신속한 금리 인하를 요구받으며 자주 비판을 받아온 제롬 파월 Fed 의장은 8월 23일 연례 잭슨홀 컨퍼런스에서 연설할 예정이다. 한편, 9월 Fed 회의 전에 또 다른 인플레이션 보고서와 월간 고용 데이터도 발표될 예정이다.

야르데니 분석가들은 자신들의 경제 전망을 고수하며, 하반기 성장이 2025년 상반기에 비해 가속화될 것으로 예상했다. 그들은 부진한 고용 지표가 "생산성 증가로 상쇄될 노동자 부족"을 반영한다고 주장했다.

그러나 인플레이션은 향후 몇 개월 동안 관세 관련 상승을 더 보일 것으로 예상되며, 이는 고용 부진에도 불구하고 Fed의 금리 인하 능력에 영향을 미칠 수 있다고 야르데니 분석가들은 말했다.

"우리의 기본 시나리오에서는 올해 한두 차례의 금리 인하가 가능성이 낮다"고 그들은 덧붙였다.

S&P 500은 연말에 6,500-6,600 사이에서 마감할 것으로 예상되지만, "급등 시나리오"에서는 6,900까지 상승할 수 있다고 분석가들은 말했다. 월요일, 이 지수는 6,329.94에 마감했다.

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