몬디, 부진한 상반기 EBITDA에도 2026년 전망 유지

Investing.com — 몬디(LON:MNDI)는 목요일 2025년 상반기 EBITDA가 5억 6,400만 유로로 컨센서스 예상치인 5억 8,000만 유로에 3% 못 미치는 실적을 발표했으며, 특히 2분기 실적이 실망스러웠다고 밝혔다.

이 포장 및 제지 회사의 2분기 EBITDA는 산림 공정 가치 이익 1,600만 유로를 포함하여 2억 7,400만 유로로 예상치보다 6% 이상 낮은 수치다.

이러한 부진은 주로 UFP 부문의 어려움과 Flexibles 부문의 환율 변동 때문이었다.

주당 순이익은 0.43유로로 컨센서스 예상치인 0.47유로보다 9% 낮았다.

실적 부진에도 불구하고 몬디는 견조한 현금 창출 능력을 입증했지만, 최근 인수 후 순부채/EBITDA 비율은 2024년 1.7배에서 2.5배로 증가했다.

투하자본수익률은 2024년 9.6%에서 8.4%로 감소했다.

긍정적인 점은 회사가 자본 지출 프로젝트가 계획대로 진행되고 있으며 2025년에 5천만~7천 5백만 유로가 예상되며, 그 중 2/3가 올해 하반기에 발생할 것이라고 확인했다는 것이다.

몬디의 최근 인수는 2025년 실적에 약 3천만 유로를 기여할 것으로 예상되며, 골판지 부문의 어려운 상황에도 불구하고 3년 동안 2천 2백만 유로의 시너지 효과를 확인할 수 있었다.

회사는 상반기에 2천만 유로, 하반기에 8천만 유로로 유지 보수 자본 지출 가이던스를 유지했다.

감가상각비 추정치는 인수 합병을 포함하여 이전 4억 5천만~4억 7천 5백만 유로 범위에서 4억 7천 5백만~5억 유로로 상향 조정되었다. 금융 비용은 이전 예상치인 9천만 유로에 비해 1억 유로로 더 높아질 것으로 예상된다.

앞으로 몬디는 지속적인 지정학적 및 거시 경제적 불확실성이 올해 하반기 거래 조건에 계속 영향을 미칠 것으로 예상하고 있다. 회사는 생산성, 비용 및 현금 흐름 최적화 이니셔티브에 집중하는 동시에 구조적으로 성장하는 시장에서 장기적인 가치 창출을 위해 노력하고 있다.

몬디의 산림 공정 가치 이익은 상반기에 1천만~2천만 유로 가이던스 범위 내에서 총 1천 8백만 유로였으며, 1분기에 2백만 유로, 2분기에 1천 6백만 유로였다. 회사는 2025년 산림 공정 가치 가이던스를 3천만~6천만 유로로 유지했다.

회사는 포장 부문이 궁극적으로 회복되면 강력한 수익과 잉여 현금 흐름 개선을 볼 수 있도록 위치를 잡고 있으며, 저비용의 잘 투자된 자산 기반과 12억 유로 규모의 주요 자본 지출 프로그램에서 발생하는 수익으로 뒷받침된다.

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