2025년 은행의 일기 예보는 어떨까요?
- 나스닥 ~1.5% 하락, S&P 500 ~0.8% 하락, 다우지수 ~0.2% 하락
- 단점 S&P 업종 약세, 에너지가 상승세 주도
- 유로 스톡스600 지수 ~0.3% 상승
- 달러 상승, 금, 원유 랠리, 비트코인 4% 이상 하락
- 미국 10년 만기 국채 수익률 ~4.67%로 상승
2025년 은행에 좋은 일기 예보?
에리카 나자리안이 이끄는 UBS 애널리스트들은 화요일에 배포한 리서치에서 은행이 "2025년에 모든 좋은 것들을 가질 수 있을까요?"라고 질문했습니다 지금까지의 생각은 '그렇다'는 것입니다.
UBS 애널리스트들이 꼽은 좋은 점으로는 대출 증가, 자본 시장 르네상스, 규제 완화, 금리 상승, 신용 품질 저하가 없습니다.
밸류에이션은 12~13배로 '절대적 범위'의 최상단에 가깝지만, 나자리안은 은행이 "광범위한 시장에 비해 상대적으로 부담이 덜하다"고 설명합니다
애널리스트에게 이 모든 것은 주당순이익이 긍정적으로 조정될 가능성을 시사합니다. 그러나 롱온리 및 매크로 투자자들 사이에서 포지션이 약하고 2024년 11월 대선 이후 주가가 하락했지만, 나자리안은 "투자자들은 25년에 종목을 선택해야 한다"고 제안합니다
또한 나자리안은 커버드 주식 중 2025년 긍정적인 테마에 가장 많이 노출된 종목을 머니센터 은행으로 보고 있습니다.
현재 중립 금리는 4%로, UBS가 마지막으로 재검토했을 때보다 100bp 높은 수준이며, 분석가는 여러 호재 중에서 "직접적인 호재가 아닌 유일한 것은 고금리 장기화"이라고 지적합니다
그 결과 나자리안은 자산에 민감한 대차대조표를 가진 머니 센터를 선호합니다. 대출 성장이 회복되면 특히 은행들이 "대차대조표 규모에 비해 유동성 프로필을 유지"함에 따라 예금 경쟁이 가속화될 것으로 예상하기 때문입니다
이를 염두에 두고 분석가들은 2025년에 가장 유망한 은행 4곳을 꼽았습니다. 여기에는 53 PT로 '매수'로 상향 조정한 뱅크 오브 아메리카 BAC, 순이자 이익이 더 높은 웰스 파고 WFC (NII), 기록적인 NII로 강력한 한 해를 보낼 것으로 예상되는 PNC 파이낸셜 서비스 PNC가 포함됩니다.
(또한 헌팅턴 뱅크셰어즈 (BAN.O)는 "모두가 지그재그로 (투자할 때) 투자했고), 현재 강력한 대출 및 예금 성장 추세의 혜택을 누리고 있다"고 말했습니다
화요일 S&P 500 은행 지수 (.SPXBK)가 1.3% 상승한 가운데 BAC가 1.7%로 가장 큰 상승세를 보였고, WFC는 0.6%, HBAN은 0.3%, PNC는 0.5% 상승에 그쳤습니다.
(시네아드 카로우)
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