활동가 이레닉, 워키바 지분 확보하고 이사회 진출 추진

Svea Herbst-Bayliss

Irenic Capital Management는 재무 보고 소프트웨어 제조업체가 운영 효율성을 개선하고 이사회를 새로 구성하며 잠재적인 매각을 고려해야 한다고 주장하면서 Workiva WK에 상당한 규모의 지분을 확보했다.

로이터와 이 문제에 정통한 두 사람이 본 문서에 따르면 이레닉은 Workiva의 약 2%를 소유하고 있으며, 47억 달러 규모의 회사가 더 나은 성과를 낼 수 있도록 가능한 변화를 논의하기 위해 경영진과 여러 차례 만났다고 밝혔다.

특히 뉴욕에 본사를 둔 이 헤지 펀드는 아이오와주 에임스에 본사를 둔 이 회사에 이중 등급 주식 구조를 해체하고 모든 이사회 구성원이 매년 선거에 입후보하도록 하며 Irenic의 임원 크리슈나 코루폴루를 포함한 두 명의 새로운 인물을 이사회에 추가할 것을 촉구하고 있다고 소식통은 말했다.

비공개 회담에 대해 공개적으로 논의할 수 없었던 소식통은 Irenic이 금융 소프트웨어 회사에 대한 사모펀드의 강력한 투자 욕구를 활용하여 새로운 이사회 감독을 통해 Workiva가 전략적 대안을 검토하도록 추진하고 있다고 말했다. Workiva는 3년 전에도 한 사모펀드로부터 관심을 받은 적이 있다.

소식통은 양측이 합의에 도달하지 못할 경우 헤지 펀드가 이사 후보를 지명하는 것도 배제하지 않았다고 말했다.

회사 관계자는 즉시 논평할 수 없었고 이레닉 관계자는 논평을 거부했다.

이레닉, 주가 하락 후 워키바를 표적으로 삼다

이레닉은 Workiva의 상위 10대 투자자 중 하나이며, 이 회사가 투자자의 날을 개최한 지 3주도 채 되지 않아 변화를 추진한다는 사실이 공개됐다.

투자자들이 수익성에 대한 경영진의 의지와 영업 및 마케팅 투자를 통해 매출 성장을 주도하는 회사의 능력을 측정하는 시장 진출 효율성에 대해 우려하면서 9월 9일 Workiva의 주가는 5.2% 하락했다고 투자자들은 말했다. 같은 날 S&P 500 지수는 대부분 보합세를 보였다.

이 회사는 청량음료 제조업체인 코카콜라, 에너지 회사 셰브론, 유나이티드 항공 등 포춘 500대 기업의 약 90%가 증권거래위원회 등 규제 기관에 제출하는 데 사용하는 최고 수준의 재무 보고 도구를 제공한다.

줄리 이스코우가 2023년 4월 Workiva의 CEO가 된 이후 이 회사의 주가는 19% 가까이 하락했는데, 같은 기간 동안 동종 업계의 평균 상승률이 20%, S&P 500 지수가 70% 급등한 것과 비교하면 큰 폭의 하락세를 보였다.

문서에 따르면 이레닉은 워크데이 WDAY와 서비스나우 NOW와 같은 애플리케이션 소프트웨어 경쟁사에 비해 27% 할인된 가격에 거래되면서 회사의 재무 성과에 불만을 품고 있다.

이 헤지 펀드는 성장과 수익성 사이의 불균형 때문에 할인이 이뤄지고 있다고 주장하며, 경영진에 즉각적인 해결을 요청했다고 소식통은 덧붙였다.

이레닉, 워키바의 장기 근속 이사들을 표적으로 삼다

아이레닉은 워키바 이사회에 두 차례 서한을 보내 우려 사항과 개선안을 제시했다고 이들은 말했다.

이 헤지 펀드는 또한 7명의 이사 중 5명이 2014년부터 이사로 재직하고 있다는 점을 지적하며 회사의 지배구조에 대해 상당한 우려를 표명했다.

이레닉이 상장사 이사회에 합류한 것은 매우 이례적인 일이며, 출범 이후 3년 동안 이레닉의 경영진이 이사로 재직한 상장사 이사회는 단 두 곳에 불과하다.

이 회사는 전 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트 임원인 아담 카츠와 전 인다바 캐피털 매니지먼트 임원인 앤디 닷지가 설립했으며, 아코닉, 반스, 카우치베이스와 같은 회사가 비상장화될 때 관여했고 뉴스 코퍼레이션 NWS과 테라밴스 바이오파마 TBPH에서 행동주의 활동을 벌인 적이 있다.