반은 상승, 반은 다운된 리테일 및 레스토랑의 세계

반은 상승, 반은 하락하는 소매업과 레스토랑의 세계

무역 정책 우려가 최고조에 달한 가운데, 2분기 실적 시즌이 시작되면서 미국 소매업에 대한 LSEG의 시각은 극명한 대조를 보이고 있습니다.

미국 소매 및 레스토랑 부문은 전반적으로 전년 동기 대비 5.7%의 수익 성장을 보이고 있지만, 내부적으로는 10개 소비자 그룹 중 절반이 감소하고 있습니다.

보고서 작성 시점에 LSEG의 소매/레스토랑 지수에 포함된 197개 기업 중 89개 기업이 2025년 2분기 EPS 실적을 발표했으며, 이는 지수의 45%에 해당합니다.

그 중 가장 높은 성장률을 보인 부문은 30.8%의 성장률을 기록한 대형 소매업 부문이었습니다. 그러나 이러한 성과는 33.3%의 성장률을 기록한 아마존.com AMZN에 크게 의존하고 있습니다. 또한 이 그룹에 속한 6개 기업 중 3개 기업만이 2분기 예상 수익 성장률이 플러스를 기록할 것으로 예상되는 반면, Etsy ETSY, 콜스 KSS, 메이시스 M의 예상 수익 성장률은 가장 저조한 것으로 나타났습니다.

오프라인 소매업에 이어 호텔, 레스토랑 및 레저의 성장률이 14.4%로 뒤를 이었습니다. 반면 섬유, 의류 및 사치품은 이번 실적 시즌에 현재까지 41.4% 하락하여 가장 부진한 그룹입니다.

LSEG에 따르면 "많은 기업이 물가 상승, 어려운 거시 경제 상황, 신중한 소비자를 주요 역풍으로 꼽았다"고 보고했습니다.

그리고 약 78%는 관세의 영향을 "이번 분기의 중요한 요인"으로 꼽았습니다.

소매업체들이 관세 상황을 관리하기 위해 노력하고 있는 한 가지 방법은 미국의 막대한 수입 관세가 부과되는 국가에 대한 노출을 줄이는 것입니다. 일례로 타겟 TGT은 1분기 컨퍼런스 콜에서 중국산 제품 비중을 2017년 60%에서 30%로 줄였다고 밝혔습니다. 그리고 당시에는 내년 말까지 25% 이하를 목표로 하고 있다고 말했습니다. 이 소매업체는 8월 20일까지 2분기 실적을 발표하지 않을 예정입니다.

프록터 앤 갬블 PG, 코카콜라 KO, 치폴레 멕시칸 그릴 CMG의 경영진 은 투자자 전화에서 미국의 수입 관세로 인해 미국의 저소득 가정이 외식, 여행, 기저귀, 탄산음료, 맥주와 같은 필수품에 대한 지출을 줄이고 있다고 말했습니다 가격 상승이 더욱 높아질 전망입니다.

그리고 관세로 인한 비용 상승과 허리띠를 졸라매는 소비자들 사이에서 대형 소매업체들은 니베아 제조업체 바이어스도르프 BEI (link), 맥주회사 하이네켄 HEIA (link) 등 소비자 브랜드 생산업체들과 매출에 타격을 줄 수 있는 스티커 쇼크를 피하기 위해 충돌하고 있습니다.

다음은 LSEG가 집계한 2분기까지의 상황입니다:

(시네아드 카레우)

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