호주의 디스인플레이션 추세가 지속될 것으로 BofA 예상

Bank of America (BofA) 애널리스트들은 호주 통계청(ABS)이 발표할 2024년 4분기 소비자물가지수(CPI) 데이터를 바탕으로 호주의 디스인플레이션 추세가 지속될 가능성이 높다고 전망했습니다.

전망에 따르면 전기 요금 리베이트의 영향으로 headline CPI가 전분기 대비 0.2%, 전년 동기 대비 2.3% 상승할 것으로 예상되며, 이는 전 분기의 2.8%에서 하락한 수치입니다. 또한 근원 인플레이션도 하락세를 보일 것으로 예상되며, trimmed mean 인플레이션은 전분기 대비 0.5%, 전년 동기 대비 3.2%로 전망됩니다.

BofA의 분석에 따르면 인플레이션의 확산과 범위가 개선되어 작년에 비해 3% 이상 상승한 CPI 구성 요소가 줄어들었습니다. 서비스 부문은 계속해서 인플레이션 수준을 지지하는 요인으로 작용하는 반면, 상품 가격은 하락세를 보이고 있으며 이러한 격차는 지속될 것으로 예상됩니다. 특히 유제품, 과일, 채소가 상품의 디스인플레이션에 주요 기여 요인으로 작용하고 있으며, 이는 다른 경제권과도 일치하는 추세입니다.

시장 전략 측면에서 BofA는 CPI 데이터 발표 이후가 Reserve Bank of Australia (RBA) Overnight Indexed Swaps (OIS)에 참여하기에 최적의 시기가 될 수 있다고 제안합니다. 은행 애널리스트들은 trimmed mean 인플레이션이 예상보다 약간 높은 전분기 대비 0.6%를 기록하더라도 시장은 최소 12 베이시스 포인트의 금리 인하를 반영할 가능성이 높다고 보고 있습니다. 만약 trimmed mean CPI가 BofA의 예상대로 전분기 대비 0.5%를 기록한다면, 시장 가격은 20-22 베이시스 포인트의 금리 인하를 나타낼 수 있습니다.

애널리스트들은 CPI 데이터가 극단적인 리스크 시나리오를 보여주지 않는다고 가정할 때, 2025년 2월 또는 5월 RBA OIS에서 더 적은 금리 인하를 예상하며 포지션을 취하는 것이 매력적인 리스크/보상 기회가 될 수 있다고 언급합니다. 이러한 관점은 다음 RBA 회의 전까지 추가적인 고용 보고서가 예정되어 있지 않다는 점에서 특히 중요합니다.

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