2025년 AI 칩 시장 승자는 누가 될까? 엔비디아·브로드컴·AMD 2025년 전망

Investing.com - 2024년에 이어 2025년도 AI 기술이 중심이 되어 기술주가 시장을 주도할 것으로 예상된다. 특히, AI 칩 관련 기업들은 향후 몇 년간 강력한 성장 가능성을 보여주며 투자자들의 주목을 받고 있다. 오늘은 AI 칩 시장의 선두주자인 엔비디아, 브로드컴, AMD를 중심으로 각 기업의 전략과 성장 전망을 살펴본다. 이들 기업은 AI 혁신을 기반으로 반도체 산업의 미래를 이끌며 기술 발전과 시장 확장을 동시에 추구하고 있다. AI 칩 시장에서의 각 기업의 차별화된 전략은 어떤 성장 기회를 제공하고, 어떤 도전에 직면해 있는지 알아보자.

엔비디아

2024년을 뜨겁게 달군 엔비디아 (NASDAQ:NVDA) 답게 2025년 새해에도 이 AI 칩 기업에 대한 관심은 매우 높다. 2025 CES에 젠슨 황의 기조연설에 뜨거운 관심이 주목되었다. 엔비디아의 젠슨 황 CEO는 2025년 CES에서 기조연설을 통해 새로운 블랙웰 기반 ‘RTX 50’를 공개하였으며 산업 전반에 영향을 미칠 AI 기술과 AI 에이전트 시대에 대해서 강조하였다.

엔비디아는 AI 가속기 시장에서 지배적인 입지를 바탕으로 다양한 산업의 AI 기술 채택 증가에 따라 GPU 및 AI 제품에 대한 수요가 급증하였다. 특히, 데이터센터 부문은 호퍼 아키텍처와 곧 출시될 블랙웰 플랫폼으로 인해 주요 수혜자가 되고 있으며, 2025년 초 블랙웰 플랫폼 매출이 50억~80억 달러에 이를 것으로 전망된다. 엔비디아의 풀스택 AI 플랫폼은 클라우드 서비스 제공업체와 하이퍼스케일러의 관심을 끌며 AI 인프라 분야의 리더로 자리 잡고 있다.

엔비디아는 하드웨어뿐만 아니라 소프트웨어와 서비스 혁신에도 주력하고 있다. 쿠다-X 라이브러리와 엔비디아의 추론 마이크로서비스는 AI 워크플로우와 모델 성능을 크게 향상시키고 있으며, 네트워킹 분야의 투자도 AI 애플리케이션 성능 강화에 기여하고 있다. 시장 점유율 75%를 예상하는 엔비디아는 기술 리더십과 재무 건전성을 기반으로 독보적인 위치를 유지하고 있다.

그러나 AI 칩 시장의 경쟁 심화는 엔비디아에 도전 과제로 작용하고 있다. AMD와 브로드컴과 같은 경쟁업체들은 AI 제품에 막대한 투자를 하고 있으며, 아마존 (NASDAQ:AMZN), 구글 (NASDAQ:GOOGL), 마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT) 등의 기술 기업들은 맞춤형 AI 칩을 개발 중이다. 또한, 특정 애플리케이션에서 ASIC의 부상은 가격 압박과 시장 점유율 잠식 가능성을 제기하며 엔비디아의 성장에 위협이 될 수 있다.

엔비디아의 주가에 대해서 애널리스트들은 최대 220달러까지 상승할 것으로 보고 있으며 평균 현재 가격인 148.43달러보다 16.42% 상승할 것으로 예측하고 있다.

출처: InvestingPro

엔비디아는 재무건전성 5점 만점에 5점을 기록하는 거의 드문 기업으로 놀라운 재무 안정성을 보여주고 있다.

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특히 엔비디아는 회계학 교수 조셉 피오트로스키가 개발한 척도인 피오트로스키 점수에서 완벽한 9점을 받아 수익성, 레버리지, 운영 효율성 등 모든 기준에서 최고의 점수를 받았다. 해당 점수의 업게 평균은 5점이다.

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브로드컴

브로드컴 (NASDAQ:AVGO)은 최근 맞춤형 반도체(ASIC)의 경쟁력을 앞세워 주가 상승세를 보이며 AI 시장에서 주요 기업으로 자리 잡고 있다. 구글과 메타를 비롯한 주요 기술 기업들이 고가의 엔비디아 AI 칩 대신 특정 작업에 적합하고 비용 효율성이 높은 ASIC을 채택하면서 브로드컴과 협력해 엔비디아 의존도를 줄이려는 움직임이 주목받고 있다.

브로드컴은 2024 회계연도 AI 관련 매출 목표를 120억 달러로 상향 조정하며, AI 실리콘 및 고속 네트워킹 솔루션으로 구글, 메타 플랫폼스 (NASDAQ:META), 바이트댄스 등 주요 기술 기업들의 주목을 받고 있다. 이더넷 AI 솔루션과 액셀러레이터 사업이 각각 전년 대비 400%와 350% 성장하는 등 AI 인프라 수요 증가에 힘입어 강력한 모멘텀을 보이고 있으며, 애플 (NASDAQ:AAPL) 및 OpenAI와의 새로운 계약을 통해 고객 기반을 다각화하고 성장 기회를 확대하고 있다.

그러나 브로드컴의 AI 비즈니스는 현재 몇몇 주요 고객에 대한 높은 의존도로 인해 리스크에 직면해 있다. 주요 고객이 주문을 줄이거나 공급업체를 변경할 경우 매출에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다. 따라서 브로드컴은 기술 혁신과 경쟁력 있는 솔루션을 통해 새로운 AI 고객을 유치하고 유지함으로써 장기적인 성장 동력을 확보해야 할 것이다.

브로드컴의 주가에 대해서 애널리스트들의 목표치는 최대 300달러이며 평균 238.21달러로 현재 236.21달러와 비슷한 수준을 보이고 있다.

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브로드컴은 15년간 배당금 성장세를 보여주고 있어 배당금에 관심있는 투자자들에게도 좋은 투자처가 되고 있다.

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브로드컴의 재무건전성은 상대적 가치를 제외한 현금흐름, 성장, 가격, 수익성 등 모든 부분이 평균 이상으로 매우 양호한 상태를 보여주고 있다.

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AMD

엔비디아와 브로드컴이 상승세를 달리고 있는 반면 AMD (NASDAQ:AMD)는 2024년 한해 여러가지 도전 앞에 고군분투하였다. 올해의 AMD는 이러한 노력들이 서서히 진전을 보이고 있는 것으로 보인다. 시가총액 2,058억 달러, 연간 매출 243억 달러를 기록한 AMD는 데이터센터, 클라이언트(PC), 임베디드, 게임 등 다양한 부문에 걸친 포트폴리오와 AI 분야에 대한 집중 투자로 주목받고 있다. 특히 2024년 ZT Systems 인수로 하이퍼스케일 고객 대상 AI 인프라 솔루션 역량을 강화하며 AI 시장에서 입지를 확대하고 있다.

AMD는 AI GPU 시장에서 엔비디아와의 경쟁 심화 속에서도 MI300 시리즈와 같은 AI 전용 제품에 투자하고, ZT Systems 인수를 통해 AI 생태계를 구축하고 있다. 이를 통해 다각화된 수익원, 더 높은 마진, 시장 점유율 증가, 전략적 파트너십 강화, 그리고 혁신의 파급 효과와 같은 성과를 기대할 수 있을 것으로 보인다. 물론 엔비디아의 우위와 경쟁 심화로 인해 가격 압박과 R&D 비용 증가가 AMD의 도전 과제로 남아 있다.

애널리스트들은 AMD의 주가가 최대 250달러까지 상승할 수 있을 것으로 보고 있으며 평균 182.37달러 목표치로 현재 129.55달러에서 40% 이상 상승할 수 있을 것으로 보고 있다.

출처: InvestingPro

AMD의 재무건전성은 상대적 가치와 가격 모멘텀 등 주가 관련 지표를 제외하면 평균 이상으로 비교적 양호함을 확인할 수 있었다.

출처: InvestingPro

결론적으로, 2024년과 2025년 AI 중심의 기술주가 시장을 주도할 가능성이 높으며, 엔비디아, 브로드컴, AMD는 AI 칩 분야에서 강력한 경쟁력을 기반으로 성장 가능성을 보여주고 있다. 엔비디아는 AI 혁신과 CES 발표를 통해 주목받으며 블랙웰 GPU로 시장 리더십을 강화하고 있다. 브로드컴은 맞춤형 ASIC 반도체와 네트워킹 솔루션으로 차별화된 경쟁력을 발휘하며 주요 기술 기업들과의 협력 확대를 통해 성장을 이어가고 있다. AMD는 AI 생태계 구축과 MI300 시리즈 같은 제품으로 AI 시장에서 입지를 확대하며 잠재적인 시장 점유율 상승을 기대하고 있다. 물론 경쟁 심화, 고객 의존도, R&D 투자 증가 등 각기 다른 도전 과제도 직면하고 있지만 올 한해 이 세 기업의 성장에 대해서는 주목할 필요가 있을 것으로 보인다.

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