AWS 성장률, ’26년에 20% 이상으로 가속화될 가능성: 모건 스탠리

Investing.com - 모건 스탠리에 따르면 아마존 웹 서비스(AWS)는 용량 확장이 증가하는 수요에 맞춰지면서 2026년에 20% 이상의 성장률 가속화를 경험할 수 있을 것으로 전망됩니다.

자본 지출 및 예상 데이터 센터 면적에 대한 새로운 분석에서, 은행 애널리스트들은 "AWS 성장이 ’26년에 20% 이상으로 가속화될 가능성에 대해 더 확신하게 되었다"고 밝혔습니다.

모건 스탠리는 이것이 "우리의 기본 모델보다 앞서가며 AMZN의 멀티플의 핵심 동인이 될 것"이라고 덧붙이며, 기본 사례 가치를 $300, 강세 사례를 $350로 제시했습니다.

은행은 "AWS의 향후 성장과 초기 생성형 AI 시대에서의 경쟁적 위치가 여전히 주요 투자자 논쟁과 AMZN 멀티플의 동인으로 남아있다"고 강조했습니다.

Anthropic을 포함한 생성형 AI 워크로드를 확장하는 기업들의 수요와 클라우드 컴퓨팅의 광범위한 채택이 강력한 백로그로 이어지고 있다고 모건 스탠리는 말했습니다.

그러나 AWS가 "용량 제약(데이터 센터 건설, 칩, 랙, 케이블, 전력 등의 공급)을 해결해야 하며, 우리의 새로운 분석에 따르면 AWS가 이를 해결하고 있음을 시사하고 있다... 이는 향후 더 빠른 AWS 매출 성장의 긍정적 신호로 보인다"고 언급했습니다.

모건 스탠리는 또한 자본 지출 추세의 변화를 지적했습니다. 마이크로소프트의 Azure가 2023-24년 분기당 50억에서 60억 달러로 AWS의 자본 지출을 앞질렀지만, 애널리스트들은 "AWS가 이제 따라잡고 있으며, AWS와 다른 하이퍼스케일러들 모두 ’25년에 각각 약 330억 달러의 자본 지출을 늘릴 것으로 예상한다"고 밝혔습니다. 높은 지출은 2026년까지 계속될 것으로 예상됩니다.

증가에도 불구하고, "AWS의 전반적인 자본 지출 강도는 여전히 Azure보다 뒤처지고 있다"고 보고서는 경고하며, AWS 투자에 대한 추가적인 상향 조정이 필요할 수 있음을 시사했습니다.

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