월스트리트, 피그마 밸류에이션에 신중한 입장으로 커버리지 시작

Investing.com - 월스트리트 애널리스트들이 디자인 소프트웨어 기업 피그마(Figma)의 시장 리더십과 강력한 재무 프로필을 인정하면서도 밸류에이션에 대해 신중한 견해로 커버리지를 시작했습니다.

모건 스탠리는 피그마에 대해 ’동등 비중’(Equal-weight) 평가와 80달러의 목표가를 제시하며, 업계 리더로서 지속 가능한 성장 전망을 가지고 있지만 주가가 매출의 35배 이상에 거래되어 리스크-보상이 "균형을 이루고 있다"고 평가했습니다.

이 증권사는 피그마의 브라우저 기반 플랫폼이 실시간 협업과 FigJam 및 Dev Mode와 같은 인접 도구로의 확장을 통해 디지털 디자인 워크플로우를 재정의했다고 언급했습니다.

인공지능이 경쟁을 심화시킬 수 있지만, 모건 스탠리는 이 회사가 새롭게 부상하는 "프롬프트-투-프로토타입" 시장에서 혜택을 받을 수 있는 위치에 있다고 밝혔습니다.

JP모건도 ’중립’(Neutral) 등급과 65달러 목표가로 커버리지를 시작하며, 피그마가 디자인의 "기록 시스템"으로서의 역할을 하고 있지만 투자자들이 성장 둔화와 매출총이익률 압박에 대해 논쟁할 것이라고 경고했습니다.

이 회사는 피그마의 새로운 AI 제품인 Figma Make가 향후 성장 동력이 될 수 있지만, 수익화 전략은 아직 초기 단계라고 언급했습니다.

골드만삭스는 ’중립’(Neutral) 등급과 48달러 목표가로 시작하며, 피그마를 "세대를 대표하는 디자인 도구"로 칭하고 더 넓은 제품 개발 플랫폼으로 진화할 수 있다고 평가했습니다. 비디자인 사용자들 사이에서 확장할 기회가 있지만 새로운 제품 견인력에 대한 가시성이 제한적이라고 지적했습니다.

RBC는 ’섹터 퍼폼’(Sector perform) 등급과 75달러 목표가로 시작하며, 피그마의 "최고 수준"의 재무상태와 설득력 있는 AI 스토리를 언급했지만, 2026년 예상 매출의 32배에 달하는 밸류에이션이 충분히 반영된 것으로 보인다고 주장했습니다.

피그마는 제품 디자인 분야에서 지배적인 플랫폼으로 남아있으며, AI와 인접 시장에서 성장 기회를 가지고 있습니다. 그러나 프리미엄 밸류에이션은 모든 커버리지 시작에서 일관된 주의 요소였습니다.

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