UBS, 유로존 주식에 대해 중립 유지, 2026년부터 실적 성장 회복 전망

Investing.com - UBS는 지속적인 거시경제 불확실성을 이유로 유로존 주식에 대해 중립적 입장을 유지하면서, 2026년부터 기업 실적이 회복될 것으로 전망했습니다.

UBS의 최근 연구에 따르면 2025년 유로존 실적 성장 전망치가 하향 조정되었습니다. 새로운 전망은 3% 감소로, 이전 예상치인 0% 성장에서 하락했습니다.

이러한 수정은 약화된 2분기 실적 시즌과 불리한 환율 움직임의 결과입니다.

이 증권사는 현재 실적 시즌이 상대적으로 저조하여, 이전 연도들에 비해 예상치를 상회하는 기업 수가 적다고 언급했습니다.

하향 조정에도 불구하고, UBS는 2026년에 실적이 5% 성장할 것으로 예상하며, 2027년에는 더욱 가속화되어 현재 시장 컨센서스 기대치를 초과할 가능성이 있다고 전망했습니다.

유럽 주식은 다른 주요 시장에 비해 뒤처져, Stoxx 600은 2024년 중반 이후 단지 5%의 가격 수익률을 기록했으며, 같은 기간 미국과 일본을 제외한 아시아보다 15% 이상 저조한 성과를 보였습니다.

UBS는 약한 실적 배경이 이러한 정체에 기여했다고 언급하면서도, 여러 악재가 현재 완화되고 있다고 강조했습니다.

최근 체결된 미국-EU 및 미국-일본 무역 협정은 지원적인 발전으로 언급되었으며, 비즈니스 투자 신뢰를 회복하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.

UBS는 단기적으로 큰 상승을 예상하지 않지만, 향후 12개월 동안 완만한 상승을 전망하며, 2025년 말까지 유로 스톡스 50을 5,500포인트, 2026년 중반까지 5,600포인트로 목표하고 있습니다.

이 증권사는 또한 지역의 예상 배당 수익률 3.3%가 투자자들에게 추가적인 지원 요소가 될 것이라고 지적했습니다.

경기 순환적 회복을 넘어, UBS는 2026년부터 유로존 주식을 강화할 수 있는 구조적 동인을 확인했습니다.

여기에는 독일의 인프라 부양책, EU 방위비 지출 증가, 자금 접근성 향상과 혁신 촉진을 위한 개혁이 포함됩니다.

중기적 낙관론에도 불구하고, UBS는 단기적으로는 선별적 노출을 계속 권고하며, 고품질 유럽 주식과 산업재, 정보 기술, 부동산 분야의 기회에 집중할 것을 조언하고 있습니다.

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