나스닥에 아직 가치가 남아 있을까?

Investing.com - 기술 섹터가 2025년 시장 상승을 주도했지만, 과도하게 늘어난 밸류에이션으로 인해 추가 상승 여력에 대한 의문이 제기되고 있습니다.

최신 Sevens Report에 따르면, "반도체와 AI 인프라에 대한 막대한 수요와 AI 주도의 수익성 향상 약속"이 기술 섹터를 S&P 500 상승의 선두주자로 만들었습니다.

하지만 현재 밸류에이션은 정당화하기 어려운 수준으로 보입니다. Sevens는 팔란티어 테크(NASDAQ:PLTR)를 "가장 명백한 사례"로 지목하며, "연초 이후 S&P 500에서 최고 성과를 보이는 주식이지만 터무니없이 높은 212배의 선행 수익률로 거래되고 있다!"고 언급했습니다.

심지어 XLK와 같은 광범위한 상장지수펀드도 "29배 이상의 수익률로 거래되고 있으며, 이는 역사적으로 지속 가능하지 않은 수준"입니다.

최근 CoreWeave, 어플라이드 머티어리얼즈(NASDAQ:AMAT), 시스코 시스템즈(NASDAQ:CSCO)의 실적 발표에 대한 실망스러운 반응으로 인해 AI 관련 종목들이 하락하면서 밸류에이션에 약간의 완화를 가져왔습니다.

그러나 Sevens는 "AI 종목들에서 투자자들을 감동시키기 위한 ’기준’이 높다"고 경고했습니다. 다음 달 금리 인하가 예상되면서 투자자들은 유틸리티, 산업재, 금융과 같은 더 경기 순환적인 섹터로 자금을 이동시키고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 신규 자금에게 기술 섹터에서 가치를 찾는 것은 여전히 도전적입니다. "현실적으로 기술 섹터에서 가치를 찾는 것은 어려운 일이며, 특히 배분해야 할 신규 자금이 있지만 하늘 높은 밸류에이션을 쫓고 싶지 않은 경우에는 더욱 그렇다"고 Sevens는 말했습니다.

이 보고서는 투자자들이 대안적인 ETF 전략을 사용하여 리스크를 관리하면서도 AI 주도 랠리에 참여할 수 있다고 제안했습니다.

이러한 전략에는 동일 가중치 및 스마트 베타 접근법, 그리고 "수익률을 높이고 그 과정에서 ETF의 전체 밸류에이션을 낮추는" 인컴 중심 ETF가 포함됩니다.

"핵심 기술 보유 종목을 보완할 수 있는 대안적 기술 전략은 고객 포트폴리오의 전반적인 기술 밸류에이션을 낮추면서도 해당 분야의 주요 종목에 대한 익스포저를 제공할 수 있다"고 Sevens는 결론지었습니다.

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