렌딩트리, 무디스 신용등급 ’긍정적’으로 상향 조정

Investing.com — 무디스(Moody’s Ratings)는 렌딩트리(LendingTree, Inc.)의 기업 패밀리 등급을 B3로 확정하고, 부도 확률 등급을 Caa1-PD에서 B3-PD로 상향 조정했으며, 전망을 ’안정적’에서 ’긍정적’으로 변경했습니다.

또한 신용평가 기관은 렌딩트리의 계획된 새로운 선순위 담보 은행 신용 시설에 B3 등급을 부여했습니다. 이 시설에는 5년 만기 7,500만 달러의 회전 신용 시설과 5년 만기 4억 달러의 기간 대출이 포함됩니다. 회사의 투기 등급 유동성 등급은 SGL-3에서 SGL-2로 상향 조정되었습니다.

무디스는 렌딩트리의 계획된 리파이낸싱 거래를 신용에 긍정적으로 보고 있습니다. 제안된 4억 달러 규모의 선순위 담보 기간 대출의 수익금은 모든 미결제 부채를 상환하는 데 사용될 예정입니다. Pro Forma 자본 구조는 크게 변경되지 않지만, 새로운 신용 계약에는 기존 부채 의무에 비해 상당히 완화된 약정이 포함되어 있습니다.

긍정적인 전망은 최근의 부채 축소와 재무 전망에 대한 자신감 증가를 반영합니다. 무디스는 렌딩트리의 부채 대비 EBITDA 비율이 5배에 근접하고 잉여 현금 흐름 대비 부채 비율이 향후 12~18개월 동안 최소 10% 중반까지 상승할 것으로 예상합니다.

신용평가 기관은 총 수익이 10억 달러를 초과하고 EBITDA 마진이 한 자릿수 후반으로 확대되며 잉여 현금 흐름이 연간 약 6천만 달러에 육박하고 잠재적으로 7천만 달러 이상으로 증가할 것으로 예상합니다.

렌딩트리의 신용 프로필은 강력한 브랜드와 광범위한 금융 서비스 파트너 네트워크에 의해 뒷받침되지만, 높은 레버리지, 비교적 작은 규모, 경제 상황, 특히 금리 및 대출량에 대한 노출로 인해 어려움에 직면해 있습니다. 특히 생성형 인공 지능과 같은 신흥 기술은 회사의 리드 생성 비즈니스 모델에 잠재적인 위협이 됩니다.

회사의 유동성 포지션은 양호하며, 지난 분기 말 현금 1억 2,600만 달러(리파이낸싱 Pro Forma 기준 약 4,500만 달러)와 미인출된 제안된 7,500만 달러의 회전 신용 시설로 뒷받침됩니다.

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