제프리스, 레이도스 목표가 상향 조정하며 ’매수’로 등급 상향

Investing.com - 제프리스는 마진 리스크 감소와 국방 및 정부 프로그램 전반에 걸친 성장 가시성 개선을 이유로 레이도스 홀딩스(NYSE:LDOS)를 ’보유’에서 ’매수’로 등급을 상향 조정했습니다.

이 증권사는 목표가를 205달러로 상향 조정했으며, 이는 역사적 평가 수준에 가까운 재평가에 따른 상승 가능성을 시사합니다.

제프리스는 레이도스가 FAA, 국경 감시, 국방 현대화 등 미국 정부의 우선순위에 노출되어 있다는 점을 언급하며, 이는 매출의 약 절반에 대한 호재로 작용한다고 밝혔습니다.

7월에 확보한 수십억 달러 규모의 기밀 프로그램을 포함한 최근 수주는 하반기 전망에 대한 자신감을 뒷받침한다고 설명했습니다.

이 증권사는 또한 인공지능이 구조적으로 마진을 개선하는 역할을 강조하며, 2025년에 노동 시간 감소로 3천만 달러의 비용 절감을 예상한다고 밝혔습니다.

이는 VA 인센티브 수수료 증가 및 비용 절감 이니셔티브와 함께 2024년 12.9%에서 상향된 13% 중반 범위의 회사 연간 마진 가이던스를 뒷받침합니다.

레이도스는 EPS 가이던스를 7% 상향했지만, 암시된 하반기 매출 성장은 상반기 5%에서 약 1%로 둔화됩니다. 제프리스는 1.3배의 백로그 대 수주 비율과 DISA DES 및 IFPC Increment 2와 같은 프로그램에서의 상승 가능성을 고려할 때 이 가이던스가 보수적이라고 평가했습니다.

향후 전망에 대해, 이 증권사는 레이도스가 잘 포지셔닝된 영역에 걸쳐 130억 달러의 접근 가능한 자금을 할당하는 미국 조정법안의 도움으로 2026년에 유기적 성장이 5%로 재가속화될 것으로 예상합니다. 2026년 EPS는 시장 예상치를 상회하는 11.85달러로 전망됩니다.

제프리스는 마진이 10 베이시스 포인트 증가할 때마다 EPS에 약 0.15달러가 추가된다고 추정하며, AI 주도 효율성이 계속된다면 상승 가능성이 있다고 강조했습니다.

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