7월 액티브 펀드 수익률 부진, YTD 43%로 하락

Investing.com — 액티브 펀드 매니저들이 7월에 고전했다. 최근 실적 데이터에 따르면 대형주 펀드의 31%만이 Russell 1000 벤치마크를 능가하며 2025년 최악의 달을 기록했다.

성장 펀드 매니저들은 가장 큰 어려움에 직면했는데, 단 18%만이 벤치마크를 넘어섰다. 이는 1991년 이후 데이터 역사상 8번째로 낮은 수치이다. 5개의 AI 중심 기업인 Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, 브로드컴이 Russell 1000 성장 지수 수익률의 90% 이상을 차지했으며, 많은 성장 포트폴리오 매니저들은 7월 진입 시 이들 주식 중 3개에 대해 비중 축소 포지션을 유지했다.

중소형주(SMID) 펀드 또한 7월에 부진했는데, 소형주 펀드의 35%, 중형주 펀드의 30%만이 Russell 벤치마크를 넘어섰다. 해당 월은 수익을 내지 못하는 기업, 소규모 기업 및 고베타 주식을 선호하는 "위험 선호" 환경이 특징이었으며, 이는 일반적으로 SMID 펀드 매니저들이 비중을 축소하는 부문이다.

연초 대비 액티브 펀드 성공률은 6월 말 53%에서 43%로 감소했지만, 이는 2024년의 36%보다는 여전히 높은 수치이다. 카테고리별로 보면 소형주 펀드의 38%, 중형주 펀드의 13%만이 연초 대비 벤치마크를 능가하고 있으며, 대형주 펀드의 43%가 이를 능가한다.

현재의 어려움에도 불구하고, 해방절 이후 주가 상관관계가 평균 이하로 떨어지면서 주식 선정가에게는 상황이 개선될 수 있다. 이는 보다 특이적인 시장 환경으로의 복귀를 시사한다. 지난 3개월 동안 상위 및 하위 5분위 S&P 500 주식 간의 스프레드인 성과 분산은 2020년 이후 최고 수준에 도달했다.

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