애플, AI 문제 해결을 위해 Perplexity를 인수해야 할까?

Investing.com - 아이폰 제조업체가 생성형 AI 역량을 시급히 강화해야 한다고 믿는 투자자들 사이에서 애플(NASDAQ:AAPL)이 Perplexity AI를 인수해야 한다는 아이디어가 주목받고 있습니다. 그러나 자세히 살펴보면 이러한 논리는 전략적 또는 재정적 필요성보다는 외형적 이미지에 더 근거하고 있을 수 있습니다.

MoffettNathanson에 따르면, 애플이 Perplexity를 인수해야 한다는 요구는 중국 판매 부진, 법적 좌절, 제한된 AI 가시성에도 불구하고 여전히 선행 수익의 30배에 가까운 애플의 프리미엄 밸류에이션이 성장이 아닌 회복력을 나타낸다는 광범위한 시장 믿음을 반영합니다.

이러한 관점에서 빠르게 성장하는 AI 검색 회사를 추가하는 것은 숫자를 의미 있게 변화시키지 않더라도 애플이 자사의 내러티브를 방어하는 데 도움이 됩니다.

한 가지 계기는 Google의 트래픽 획득 비용(TAC) 지불 손실 가능성으로, 이는 매년 애플의 서비스 수익에 수십억 달러를 기여합니다.

규제 기관이나 법원이 Google(NASDAQ:GOOGL)에 그 계약을 중단하거나 축소하도록 강제한다면, 애플은 검색을 위한 플랜 B가 필요할 것입니다. 세련되고 빠르게 성장하는 AI 검색 스타트업인 Perplexity는 이론적으로 그 공백을 메울 수 있습니다.

그러나 한계가 있습니다. Perplexity의 비즈니스 모델은 Google이 완성한 광고 중심의 높은 마진 검색 모델을 명시적으로 방해하도록 설계되어 있어 수익화 효율이 훨씬 낮습니다.

애플이 Perplexity의 도달 범위를 확대하더라도, 애플의 개인정보 보호 입장은 광고 타겟팅을 제한하여 이를 복제하기 어렵게 만들 것입니다.

더 중요한 것은, Perplexity를 구매하는 것이 아이폰 슈퍼 사이클을 촉발하지 않을 것이라는 점입니다. 이 회사의 서비스는 클라우드 기반이며 하드웨어 업그레이드가 필요하지 않습니다.

대조적으로, 애플의 장기적인 멀티플은 기기 교체를 촉진하는 로컬 AI 경험에 달려 있습니다. Perplexity는 즉시 그것을 제공하지 않습니다.

이 스타트업이 애플의 사내 소형 언어 모델을 가속화할 수 있는지에 대한 의문이 남아 있습니다. 가능성은 있지만, Perplexity는 기초 모델 구축 규모가 부족하고, 그들의 Sonar 모델은 Meta의 오픈소스 Llama를 기반으로 하며, 그 팀은 Google의 AI 부서 크기의 일부에 불과합니다.

애플은 대담한 AI 움직임이 필요할 수 있습니다. 그러나 단순한 방어가 아닌 성장을 추구한다면, Perplexity가 그 답이 아닐 수 있습니다.

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