"LIG넥스원, 주가 고평가 타당…목표가 상향"-대신

대신증권은 18일 LIG넥스원에 대해 내년 이익 성장 속도가 더 가팔라질 것인 데다 첨단무기가 중심이 될 미래 전장을 감안하면 배제하기 어려운 종목이라고 짚었다. 그러면서 최근 주가 상승에 대한 부담은 있지만 고평가가 타당해 보인다면서 장기 투자 관점에서 매수를 권했다. 목표주가는 기존 30만5000원에서 33만원으로 올렸다.

이태환 대신증권 연구원은 "지난해 4분기 연결 기준 매출액 1조1700억원, 영업이익 627억원으로 각각 전년 동기 대비 71.8%, 69.9% 증가했다"며 "이 잠정치는 시장 컨센서스(추정치)를 웃돈 것"이라고 말했다.

컨센서스는 웃돌았지만 이익 증가 속도가 아쉽다고 평가했다. 매출액 상승 대비 연구개발 비중이 늘어났다는 분석과 함께다.

그는 "상대적으로 수익성이 낮은 연구개발 비중이 증가함에 따라 이익 성장은 다소 둔화했고, 지난 한 해 동안 영업이익률이 가장 낮은 분기를 기록했다"며 "해외수출은 비중이 20% 내외로 점차 상승 중이나, 아직 저수익성 인니 무전기 사업 영향으로 시장 기대치만큼의 이익 성장은 실현하지 못했다"고 했다.

다만 "올해는 UAE 천궁-II 양산이 나타나며 매출 믹스 개선이 기대된다"며 "사측은 내년부터 수출비중의 뚜렷한 상승을 바라보고 있어 이익 성장의 초입 시점에 막 들어선 단계로 볼 수 있다"고 말했다.

이 연구원은 "수주 잔고가 20조1000억원으로 지난해 매출 기준 약 6년치 잔고를 보유했다. 높은 주가수익비율(PER) 배수를 받고 있어 추가 상승 부담은 있지만, 이익 성장 속도와 트렌디한 수주(미국 비궁·로봇·드론) 가능성 등을 감안하면 추가 배수를 받기에 부족함이 없다"고 밝혔다. 이어 "편안한 장기 투자 관점에서 보면 결국에는 담아야 할 종목"이라고 강조했다.

신민경 한경닷컴 기자 [email protected]