"스튜디오드래곤, 올해 제작 편수 증가…이익 개선 본격화"-삼성

삼성증권은 6일 스튜디오드래곤에 대해 "올해 제작 편수가 증가하면서 이익 개선이 본격화할 것"이라고 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 6만1000원은 유지했다.

이 증권사 최민하 연구원은 "한국 콘텐츠에 대한 국내외 수요 확대에 힘입어 2023년 33편까지 증가했던 스튜디오드래곤의 제작(납품) 편수가 지난해 18편까지 줄었다"며 "다만 올해는 전년보다 5~7편은 늘어날 것으로 예상되고, 제작 프로세스 효율화 등으로 실적 개선이 본격화할 것"이라고 분석했다.

이어 "2023년 5월 이후 잠정 중단됐던 tvN 채널의 수목 드라마 슬롯이 올 하반기부터 부활할 예정"이라며 "로맨틱 코미디·멜로 장르 작품 위주로 편성이 이뤄질 것"이라고 내다봤다.

아울러 "지난해 초 tvN 월화 드라마로 방영돼 높은 화제성으로 인기를 얻었던 '내 남편과 결혼해줘'는 일본판이 제작돼 연내 방영될 것"이라며 "추가적인 일본 드라마도 기획·제작 중에 있어 안정적인 제작 편수 확대에 기여할 것"이라고 설명했다.

스튜디오드래곤이 제작 초기 단계부터 매니지먼트와 협업해 재능 있는 신인을 발굴하고 수익을 공유하는 체계를 구축할 계획인 점도 긍정적으로 평가된다. 비효율적 관행이 제거되면서 올 중순부터는 비용 절감 효과도 본격화할 것이란 전망이다.

다만 스튜디오드래곤은 당장 지난해 4분기엔 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 밑도는 실적을 기록할 것으로 예상된다. 삼성증권은 스튜디오드래곤의 지난해 4분기 매출을 전년 동기 대비 36.7% 감소한 1019억원, 영업이익은 흑자 전환한 37억원으로 추정했다. 영업이익의 경우 시장 전망치인 57억원을 밑도는 수준이다.

최 연구원은 "기획·개발 중인 드라마 중 편성이 장기간 확정되지 않은 작품 일부를 비용 처리할 것으로 예상된다"며 "일회성 이슈를 제외하면 기존 눈높이에 부합하는 수준일 것"이라고 전망했다.

고정삼 한경닷컴 기자 [email protected]