"NAVER, 커머스 사업이 수익성 추가 개선할 것…목표가↑"-NH

NH투자증권은 6일 NAVER에 대해 올해 커머스 사업 부문이 자체 경쟁력 제고로 시장 성장률 이상의 성장세를 나타낼 것이라며 목표주가를 기존 25만원에서 28만원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

안재만 NH투자증권 연구원은 “올해 NAVER의 커머스사업은 경쟁사인 쿠팡에 비해 부족했던 물류 경쟁력을 확보해 3시간 배송, 당일 배송, 새벽 배송, 휴일 배송, 희망일 배송이 가능한 상품을 확대할 것”이라며 “현재 네이버 안에서 이용할 수 있는 플러스스토어를 따로 앱으로 떼어내 거래대금은 물론이고 유저들의 체류시간을 늘려 광고 매출도 증가시킬 것”이라고 기대했다.

그러면서 “지마켓과 알리익스프레[스의 연합으로 커머스 시장의 경쟁이 심해질 수 있으나, NAVER는 자체 경쟁력 제고를 통해 시장 성장률 이상의 성장세를 보여줄 것”이라고 전망했다.

작년 4분기 NAVER는 매출 2조8200억원, 영업이익 5507억원의 실적을 기록했을 것이라고 NH투자증권은 추정했다. 현재 집계된 컨센서스(증권사 추정치 평균) 5257억원 대비 소폭 많다.

안 연구원은 “4분기 광고, 커머스 사업의 성수기 영향에 따라 양호한 매출 성장이 기대된다”며 “4분기 중 커머스 사업의 ‘강세일’ 프로모션이 진행돼 마케팅 비용이 늘어났겠지만, 매출 성장으로 상쇄할 수 있었을 것”이라고 분석했다.

한경우 한경닷컴 기자 [email protected]