코노코필립스의 대규모 정리해고는 자본 규율의 필요성을 강조한다고 분석가들은 말합니다

투자자와 분석가들은 지난주 회사가 비용 절감을 위해 직원의 최대 25% 를 해고하겠다고 발표한 후, 유가와 수익이 하락함에 따라 경쟁사에 대한 경쟁력을 회복하기 위해 자본 규율과 투자 우선 순위에 초점을 맞춰야 한다고 말했습니다.

미국에서 세 번째로 큰 석유 생산업체인 셰브론 CVX과 BP BP., 세계 최대 석유 서비스 제공업체인 SLB SLB과 할리버튼 HAL은 OPEC+ 의 생산량 증가와 예측 불가능한 미국 무역 정책으로 인한 경제 불확실성으로 인해 원유 가격이 하락하면서 석유 회사 수익이 코로나19 팬데믹 이후 최저치로 떨어짐에 따라 직원을 감원했습니다.

미국 에너지정보청에 따르면올해 약 12% 하락한 원유 가격 BRN1!은 공급이 수요를 앞지르면서 2026년에 다시 하락할 것으로 예상됩니다.

갤로 파트너스의 최고 투자 책임자인 마이클 알파로는 "인력의 25%를 감원한다는 것은 그만큼 비효율적이라는 뜻이기도 합니다."라고 말합니다. 알파로는 전 세계적으로 최대 3,250명의 직원이 영향을 받을 수 있는 코노코필립스의 정리해고 규모에 놀랐다고 로이터에 밝힌 투자자 및 애널리스트 중 한 명입니다.

우울한 석유 시장 전망 외에도 장기적으로는 회사에 도움이 되겠지만 초기 자본 집약적인 대형 프로젝트가 코노코필립스의 구체적인 과제입니다.

또한 작년에 235억 달러에 마라톤 오일을 인수하는 등 최근 몇 년간 잇달아 인수한 후, 회사는 비용 관리에 집중하지 못했다고 최고 경영자 Ryan Lance는 지난주 직원들에게 에서 말했습니다.

금융 정보 회사 CFRA의 주식 연구 책임자인 스튜어트 글릭맨은 코노코필립스가 알래스카의 윌로우 석유 프로젝트와 액화 천연가스 사업 개발 등 향후 현금 흐름을 주도할 주요 프로젝트에 우선순위를 두어야 한다고 말했습니다. 이는 다른 곳에서도 비용을 절감해야 한다는 것을 의미한다고 그는 덧붙였습니다.

하지만 일부 투자자들은 회사가 자본 지출 증가를 통제하기 위해 더 많은 노력을 기울여야 한다고 말했습니다.

"그들은 자본 할당 문제를 해결하는 대신 직원 문제를 해결하고 있습니다."라고 코노코필립스에 노출되어 있는 비손 인터레스트의 CIO인 조쉬 영은 말합니다. "제 생각에 그들은 자본 배분에 있어 충분히 현명하지 못합니다."

하지만 이 회사는 양질의 자산을 보유하고 있다고 영은 덧붙였습니다.

코노코필립스는 이 기사에 대한 논평을 거부했습니다.

올해 자본 지출은 123억 달러에서 126억 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 이는 작년 코노코필립스와 마라톤의 추정 자본 지출보다 약 10% 낮은 수준입니다. 8월에 경영진은 내년 자본 지출이 더 낮아질 것으로 예상한다고 말했습니다.

코노코필립스의 자본 지출은 2023년에 112억 달러, 2022년에 102억 달러로 예상됩니다.

비용 절감 기회

2분기 실적에서 이 회사는 마라톤 인수 후 10억 달러 이상의 비용 절감에 더해 10억 달러의 비용 절감 기회를 확인했다고 밝혔습니다.

또한 2026년까지 자산 판매 목표를 50억 달러로 상향 조정하여 기존 목표인 20억 달러를 일정보다 앞당겨 달성했습니다.

지난주 직원들에게 보낸 영상 메시지에서 Lance는 2021년 이후 통제 가능한 비용이 배럴당 약 2달러 상승하여 경쟁이 더 어려워지고 경쟁사보다 뒤처졌다고 말했습니다.

지난 몇 년 동안의 높은 인플레이션과 미국 정부가 부과한 수입 관세는 코노코필립스와 같은 석유 생산업체에 비용 압박을 가중시키고 있다고 지난주 회사를 만난 투자회사 가벨리의 에너지 포트폴리오 매니저인 사이먼 웡은 말했습니다.

Lance는 지난 목요일 타운홀 미팅 )에서 사업을 검토한 결과 회사가 업무를 간소화하기 위한 조치를 취할 수 있는 약 600개의 프로세스 또는 활동을 확인했다고 말했습니다 .

"더 적은 자원으로 더 많은 일을 하려는 것이 아닙니다. 회사에서 부가가치를 창출하지 못하는 것들을 제거해야 합니다." 라고 Lance는 말합니다.

최근 몇 년간 석유 업계에서는 생산업체들이 저비용 생산 지역을 확보하기 위해 통합하면서 엑손 모빌의 파이오니어 인수, 셰브론의 헤스 인수 등 대형 합병이 잇따랐습니다. 이로 인해 해고 발표도 꾸준히 이어졌습니다.

마라톤을 통합한 후 코노코필립스는 퍼미안, 이글 포드, 바켄과 같은 미국의 주요 셰일 분지에서 상당한 입지를 확보했습니다. 기술 및 운영 효율성으로 인해 해당 분야에서 더 적은 수의 직원이 필요할 것이라고 CFRA의 글릭맨은 말했습니다.

LSEG의 데이터에 따르면 휴스턴에 본사를 둔 회사에서 1억 6,900만 달러를 보유하고 있는 Smead Capital Management의 설립자 겸 CIO인 Bill Smead는 회사가 중복되는 직책을 단순화하고 제거해야 한다고 말했습니다.

"이것이 바로 (코노코필립스) 가 해야 할 일입니다."라고 그는 말했습니다.