나스닥, 토큰화된 증권 거래 개시 추진

나스닥 NDAQ는 미국 규제 당국과 협력하여 토큰화된 증권 거래를 도입하고 있으며, 트럼프 행정부의 암호화폐 규제 완화로 토큰화 붐을 타고 있는 월스트리트의 최신 주요 금융 플레이어가 되었습니다.

이 계획이 승인되면 토큰화된 증권이 미국 주요 증권거래소에서 거래되는 첫 사례가 될 것이며, 거래소 운영자가 블록체인 기반 결제를 국가 시장 시스템에 도입하려는 가장 야심찬 시도를 의미하기도 합니다.

나스닥은 월요일 미국 증권거래위원회에 "전통적인 디지털 또는 토큰화된 형태"로 주요 시장에서 상장 주식과 거래소 거래 상품을 거래할 수 있도록 규칙을 조정하는 제안서를 제출했습니다

이 신청서는 SEC가 국내 증권 거래소와 대체 거래 시스템에서 암호화폐 거래를 허용하는 규칙 개정안을 포함한 규칙 제정 안건을 공개한 지 며칠 후에 나왔습니다.

전 세계적으로 토큰화된 자산에 대한 투자자의 수요가 증가함에 따라 최근 이러한 움직임이 나타나고 있습니다. 암호화폐 산업 지지자들은 토큰화가 금융 시스템의 유동성을 개선할 수 있다고 주장해왔습니다.

미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스도 이전에 고객에게 "토큰화된 주식"을 제공하기 위해 SEC에 허가를 신청한 바 있습니다. 뱅크 오브 아메리카, 씨티 등 일부 주요 글로벌 은행 도 스테이블코인을 포함한 토큰화된 자산 출시를 검토할 수 있다고 밝혔습니다.

월요일에 제출한 서류에서 나스닥은 시장이 "국가 시장 시스템의 혜택과 보호를 계속 제공하면서 토큰화를 사용할 수 있다고 믿는다"고 말했습니다

나스닥은 "토큰화 수용이라는 목표를 달성하기 위해 국가 시장 시스템 및 관련 보호에 대한 도매 면제는 필요하지도 않고 투자자에게 최선의 이익이 되지도 않는다"고 말했습니다.

업계에 대한 일부 비평가들은 토큰화 열풍이 특히 엄격한 규제가 없는 상황에서 새로운 시스템적 위험을 초래할 수 있다고 경고했습니다. 지난 7월, 암호화폐에 대해 긍정적인 발언을 자주 해온 미국 증권거래위원회 위원인 헤스터 피어스는 토큰화된 증권은 기존 증권법을 회피할 수 없을 것이라고 말했습니다.

나스닥은 서류 제출에서 피어스의 이전 성명을 언급하며 토큰화된 증권 거래에 대한 최근 제안이 그러한 맥락에서 존재할 것이라고 말했습니다.

'동일한 물질적 권리'

"토큰화"라는 용어는 다양한 의미로 사용되지만 일반적으로 은행 예금, 주식, 채권, 펀드, 심지어 부동산과 같은 금융 자산을 암호화폐 자산으로 전환하는 과정을 의미합니다.

폴 앳킨스 신임 SEC 위원장은 암호화폐 규제를 개선하고 월스트리트가 지나치게 부담스럽다고 비판해온 규제를 완화하기 위해 노력해 왔습니다. 최신 정책이 채택되면 암호화폐가 전통 금융과 더욱 밀착할 수 있도록 맞춤형 규제를 오랫동안 추진해 온 디지털 자산 업계에 큰 도움이 될 것입니다.

월요일, 나스닥은 일부 거래 플랫폼이 투자자들에게 토큰화된 미국 주식에 대한 접근을 제공하고 있지만 투자자들에게 실제 기업 주식을 제공하지 않고 있어 유럽에서 토큰화된 주식 거래가 "우려를 불러일으키는" 방식으로 이루어지고 있다고 지적했습니다.

나스닥은 새로운 제안의 일환으로 토큰화된 증권이 "동등한 등급의 기존 증권과 동일한 중요한 권리와 특권을 갖도록" 기준을 높일 것이라고 주장했습니다 이러한 조건이 충족되면 나스닥은 토큰화된 증권을 "동일한 호가창에서 동일한 체결 우선순위 규칙에 따라" 기존 증권과 함께 거래할 것이라고 말했습니다.

나스닥은 "거래소는 토큰화된 상품이 전체 또는 중요한 부분에서 그러한 권리를 전달하지 않는 경우 기존 상품과 동등한 것으로 취급하지 않고, 대신 이러한 상품을 별개의 상품으로 취급할 것"이라고 덧붙였습니다.

나스닥의 제안이 승인되고 중앙 청산 기관의 인프라가 가동되면 투자자는 나스닥에서 주식을 구매하고 주문 라우팅, 가격 책정, 감시 또는 보고 방식을 변경하지 않고 토큰 형태로 정산할 수 있습니다.

나스닥은 미국 투자자들은 2026년 3분기 말까지 예탁결제원의 인프라가 갖춰진다는 가정 하에 토큰으로 결제되는 첫 번째 증권 거래를 볼 수 있을 것이라고 말했습니다.