9월부터 약 700억 달러 규모의 미국 채권 시장을 공략하는 기업들, 분주한 행보를 보이고 있습니다

투자등급 기업 차입자들은 이번 주까지 미국 채권 시장에 약 700억 달러를 투자했으며, 차입 비용이 사상 최저치를 유지하면서 노동절로 단축된 9월 첫째 주에 대한 예상을 뛰어넘었습니다.

시장 참여자들에 따르면 이번 주 금요일 시장 개장 기준으로 최소 54개 차입업체가 670억 달러 상당의 채권을 매도했습니다. 이는 이번 주 예상치인 약 600억 달러를 훨씬 뛰어넘는 수치입니다.

화요일에는 28개 발행사가 433억 달러의 채권을 판매하며 이번 주 주요 시장 집계에서 가장 많은 거래가 이루어졌고, 역사적으로 연중 가장 바쁜 날인 화요일에 하이등급 채권 시장 거래가 이루어졌습니다.

노스캐롤라이나주 샬럿에 위치한 US Bank의 투자등급 영업 및 트레이딩 책임자 블레어 슈웨도(Blair Shwedo)에 따르면 화요일 거래 열풍은 노동절 이후 하이일드 시장에서 역대 가장 바쁜 거래로 기록되었습니다.

그는 예상대로 바쁜 날이었지만 최근 몇 년간 노동절에 비해 소규모 거래가 많았다는 점이 놀라웠다고 말했습니다.

"지난 몇 번의 노동절 연휴() 이후) 날에는 대규모 거래가 있었습니다."라고 슈웨도는 말했습니다. "그래서 이번 화요일의 다양성은 꽤 인상적이었습니다."

한 주를 시작하는 가장 큰 거래는 미국 제약회사 Merck의 MRK 60억 달러 규모의 6부 선순위 채권 발행으로, 7월 9일에 발표된 동종 업체 베로나 파마의 100억 달러 인수 자금 조달에 도움이 될 것입니다.

두 번째로 큰 규모의 채권 판매는 곧 만기가 도래하는 만기 대출을 재융자하고 일반 기업 용도로 사용하기 위한 건강 보험사 Cigna의 CI 40억 달러 거래였습니다.

이번 주 하이등급 거래의 스프레드, 즉 미국 기업이 부채를 위해 지불하는 미국 국채 대비 프리미엄은 최근 몇 주 동안 지속된 사상 최고 수준의 타이트한 수준을 유지했습니다. ICE BofA 기업 지수에 따르면 지난 8월 15일 기록적으로 타이트했던 75bp 수준에서 상승한 평균 79bp (bp) 를 기록했습니다.

위스콘신주 매디슨에 본사를 둔 자산 운용사 매디슨 인베스트먼트의 채권 책임자 마이크 샌더스는 "우리 관점에서 볼 때, 거래는 기존 어음에 비해 매우 타이트하게 이루어지고 있습니다."라고 말합니다.

연방준비제도가 9월 16~17일 연방공개시장위원회 회의에서 금리 인하를 시작하면 현재의 저렴한 차입 비용은 더 낮아질 수 있습니다.

미국 금리 선물 시장은 이번 달 연준이 25bp 금리를 인하할 확률을 88%로 책정했습니다. 또한 지난달 미국 비농업 고용이 22,000개의 압도적인 증가를 보인 노동통계국의 데이터에 따라 더 큰 50bp 인하 가능성도 12%(link)에 반영했습니다.

로스앤젤레스 소재 자산운용사 페이든 앤 라이겔의 투자등급 신용 책임자 나탈리 트레비틱은 서면 메모에서 "연준의 완화 사이클은 일반적으로 기업에 유리하며 경제 성장에도 도움이 될 수 있다"고 말했습니다.

"이러한 환경은 회사채 스프레드가 당분간 현재의 타이트한 수준을 유지하거나 심지어 더 타이트해질 수도 있습니다."