AMD, 데이터 센터 실적 부진에 따른 AI 베팅으로 슈퍼 마이크로 주가 하락

칩 회사인 AMD AMD와 서버 제조업체인 Super Micro Computer SMCI의 주가는 수요일 개장 전 거래에서 데이터 센터 부문에서 압도적인 실적을 발표하면서 AI 성장 이야기에 대한 투자자들의 신뢰를 흔들면서 하락했습니다.

AMD는 7% 하락했고, 슈퍼 마이크로는 약 17% 급락했습니다. 칩 제조업체들이 수요 약세, 재고 증가, 이르면 다음 주에 예상되는 미국의 반도체 수입에 대한 새로운 관세 위협 등 거센 역풍에 직면하면서 매각이 이루어지고 있습니다.

지난달 세계 최대 칩 제조 장비 공급업체인 ASML ASML와 세계 최대 첨단 AI 칩 생산업체인 TSMC 2330, 모바일 칩 설계업체 퀄컴 QCOM도 관세 관련 불확실성에 대해 경고했습니다.

분석가들은 전체 서버 시장의 강세를 고려할 때 슈퍼 마이크로의 실망스러운 결과는 더 큰 경쟁사에 대한 시장 점유율 손실을 반영 할 가능성이 있다고 말했습니다

SMCI 피어인 델 DELL은 약 3% 하락했습니다.

중국 드래그, MI308이 주목받다

인스팅트 AI 칩과 서버 프로세서 (CPU를 포함하는 AMD의 데이터 센터 사업부) 는 2분기에 14% 상승한 32억 달러의 매출 을 기록해 시장 기대치를 약간 밑돌았습니다.

제프리스 애널리스트는 "AI 전망은 일부 투자자들이 기대했던 만큼의 상승세를 보여주지 못했습니다."라고 말했습니다.

반면, 엔비디아의 데이터 센터 부문은 회계연도 1분기에 73% 증가한 391억 1,000만 달러를 기록했습니다.

칩 제조업체들은 빅 테크의 스케일AI 인프라를 구동하는 칩으로 인해 올해 AMD의 주가가 40% 이상 급등하는 등 AI 지출의 수혜를 입었습니다.

실적 발표 후 진행된 컨퍼런스콜에서 AMD의 최고 경영자 Lisa Su는 미국의 중국 수출 제한 조치로 인해 회사의 AI 칩 매출이 전년 대비 감소했다고 말했습니다.

이 회사는 칩에 대한 수출 허가 검토가 진행 중이라고 언급했지만 제한 해제에 대한 명확한 일정은 밝히지 않았습니다.

hSBC는 "수출 제한 해제로 인한 MI308 매출 추가 가능성도 시장의 기대보다 더 낮은 것으로 보인다"고 덧붙였습니다.

슈퍼 마이크로: 마진 압박, 가이던스 미스

슈퍼 마이크로는 실행 실수와 엔비디아 칩 지연이 실적에 부담을 주면서 AI 서버 하드웨어 분야에서 더 큰 경쟁자들과 경쟁하면서 4분기 예상치를 놓쳤습니다.

애널리스트들은 기대가 높은 AI 분야의 약세는 투자자들의 급격한 반발을 불러일으키는 경향이 있다고 말했습니다.

"이번 회계연도에는 지난 2분기에 비해 칩 가용성이 개선되어 더 나은 성장에 도움이 될 것으로 예상합니다."라고 슈퍼 마이크로의 CEO인 찰스 리앙은 실적 컨퍼런스콜에서 말했습니다.

JP모간 애널리스트들은 4분기 매출의 70% 이상이 AI 플랫폼과 관련되어 있으며, AI가 여전히 "매출 성장의 주요 동력"이라고 언급했습니다.

엔비디아의 대리인으로 여겨지는 슈퍼 마이크로 NVDA와 더 큰 라이벌인 델은 AI 서버 수요 증가로 혜택을 받았지만, 높은 생산 비용과 치열한 경쟁으로 인해 마진에 압박을 받고 있습니다.

"이번 분기 슈퍼마이크로의 총 마진 영향 () 은 아직 불분명합니다."라고 BofA 애널리스트들은 지적했습니다.

AMD의 주가수익 배수는 32.39로 SMCI가 19.69에 거래되는 것에 비해 더 높습니다.