붐비는 거래, 얇은 얼음: 카이로스 눈 5~8% 하락

붐비는 거래, 얇은 얼음: 카이로스 눈 5-8% 하락

카이로스 파트너스의 글로벌 주식 및 테마주 책임자인 알베르토 토치오에 따르면 주식 시장은 평온한 분위기가 근본적인 취약성을 감추면서 변동성 급등과 조정 가능성에 대한 위험이 커지고 있습니다.

그는 최근 랠리가 위험할 정도로 좁아져 시장의 기반이 불안정해졌다고 경고합니다. 토치오는 로이터와의 인터뷰에서 "지수의 겉보기 평온함 이면에는 상당한 분산이 있었다"며 최근 시장의 강세가 고도로 집중되어 있다고 지적했습니다.

월스트리트에서는 소수의 마이너 기술주가 수익 증가의 대부분을 차지하고 있는 반면, 유럽에서는 금융 부문이 홀로 실적 부진 시즌을 버티고 있다고 그는 지적합니다.

자동차, 럭셔리, 화학 등의 업종은 상당한 약세를 보이고 있습니다. "[기술과 은행]을 제외하면 시장이 계속 상승할 수 있을지 확신할 수 없습니다."라고 그는 말합니다.

토치오는 투자자들이 동일한 '사랑받는' 종목에 과도하게 편중된 포트폴리오로 인해 조정에 대비하지 못하고 있다고 지적합니다. 이에 따라 그는 전술적으로 노출을 줄이고 5~8%에 달할 수 있는 잠재적 시장 하락을 헤지하기 위해 풋옵션을 매수했습니다.

그는 혼잡한 컨센서스 거래에서 벗어나 제약이나 소프트웨어와 같이 펀더멘털이 탄탄하고 실적이 저조한 섹터로 전략적인 로테이션을 하라고 조언합니다. 하지만 이는 단기적인 방어 전략이라는 점을 분명히 합니다.

토치오는 인공 지능과 같은 강력한 장기 테마는 여전히 유효하며, 조정은 더 매력적인 밸류에이션으로 우량 성장주에 다시 매수할 수 있는 더 좋은 진입 시점을 제공할 것이라고 믿습니다.

(다닐로 마소니)

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